Die Europäische Wertpapier- und Marktaufsichtsbehörde (ESMA) hat eine starke Richtlinie herausgegeben, die Anbieter von Krypto-Asset-Dienstleistungen (CASPs) auffordert, sofortige Maßnahmen gegen Stablecoins zu ergreifen, die nicht mit der neuen Verordnung über Märkte für Krypto-Assets (MiCA) übereinstimmen. Diese Verordnung zielt darauf ab, die Stabilität und Zuverlässigkeit des Kryptomarktes in der EU zu verbessern, und Unternehmen müssen ihre Abläufe bis zum 31. Januar 2025 entsprechend anpassen.
Wichtige Erkenntnisse
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Die ESMA betont die Notwendigkeit der Einhaltung von MiCA für alle Stablecoins.
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Nicht konforme Stablecoins müssen bis zum 31. Januar 2025 eingeschränkt werden.
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CASPs können bis Ende Q1 2025 einen "Nur-Verkauf"-Service für nicht konforme Token aufrechterhalten.
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Tethers USDT wird als nicht konformer Stablecoin unter MiCA identifiziert.
ESMAs Richtlinie zu Stablecoins
Die jüngste Erklärung der ESMA hebt die Bedeutung der Einhaltung von MiCA hervor, das am 30. Juni 2024 angenommen wurde. Die Verordnung kategorisiert Stablecoins in zwei Haupttypen: Asset-Referenced Tokens (ARTs) und Electronic Money Tokens (EMTs).
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Asset-Referenced Tokens (ARTs): Diese Stablecoins sind darauf ausgelegt, einen stabilen Wert zu halten, indem ihr Wert an einen Korb von Vermögenswerten gebunden wird, der Fiat-Währungen, Rohstoffe oder Kryptowährungen umfassen kann. Emittenten müssen ausreichende Reserven halten und regelmäßige Prüfungen durchführen lassen.
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Electronic Money Tokens (EMTs): Diese sind Stablecoins, die an eine einzelne Fiat-Währung wie den Euro oder den US-Dollar gebunden sind und vollständig durch Fiat-Reserven in getrennten Konten gedeckt sein müssen.
Compliance-Zeitplan
Die ESMA hat einen klaren Zeitplan für die Einhaltung festgelegt:
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Sofortige Maßnahmen: CASPs werden aufgefordert, nicht konforme Stablecoins bis zum 31. Januar 2025 einzuschränken.
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Nur-Verkauf-Dienste: CASPs können bis Ende Q1 2025 weiterhin Dienste für nicht konforme Token auf "Nur-Verkauf"-Basis anbieten, um Investoren die Liquidation ihrer Positionen zu ermöglichen.
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Volle Einhaltung: Bis Ende Q1 2025 müssen alle nicht konformen Token von Handelsplattformen entfernt werden.
Auswirkungen auf Tether und andere nicht konforme Token
Die Richtlinie der ESMA hat erhebliche Auswirkungen auf Tethers USDT, den größten Stablecoin nach Marktkapitalisierung. Laut Branchenexperten hat USDT keine MiCA-Lizenz, was es als nicht konformes Asset kategorisiert. Dies bedeutet, dass CASPs USDT bis Ende Januar 2025 wahrscheinlich delisten müssen, mit Ausnahme von Nur-Verkauf-Operationen.
Juan Ignacio Ibañez, ein Mitglied der MiCA Crypto Alliance, erklärte, dass bis zum 31. März 2025 keine Spur von USDT mehr vorhanden sein sollte. Dies hat bei Branchenführern Bedenken hinsichtlich der anhaltenden Verwirrung über Stablecoin-Regulierungen unter MiCA ausgelöst.
Fazit
Der Aufruf der ESMA zum Handeln markiert einen bedeutenden Schritt zur Regulierung des Stablecoin-Marktes in der EU. Während Unternehmen sich bemühen, die neuen Vorschriften einzuhalten, steht die Zukunft von nicht konformen Stablecoins wie USDT auf dem Spiel. Investoren und Krypto-Unternehmen müssen gleichermaßen informiert und auf die bevorstehenden Änderungen in der regulatorischen Landschaft vorbereitet sein.