Die U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) sieht sich Kritik von Kommissarin Caroline Crenshaw bezüglich ihrer jüngsten Darstellung des USD-Stablecoin-Marktes gegenüber. Crenshaw argumentiert, dass die Richtlinien der SEC die Risiken im Zusammenhang mit Stablecoins falsch darstellen, während einige in der Krypto-Industrie die Maßnahmen der SEC als positive Entwicklung ansehen.
Wichtige Erkenntnisse
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SEC-Kommissarin Caroline Crenshaw kritisiert die Darstellung des USD-Stablecoin-Marktes durch die SEC.
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Neue SEC-Richtlinien klassifizieren bestimmte Stablecoins als "Nicht-Wertpapiere", wodurch sie von den Anforderungen zur Transaktionsberichterstattung befreit werden.
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Crenshaw argumentiert, dass die SEC die Risiken herunterspielt und die Marktstruktur falsch darstellt.
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Die Krypto-Industrie äußert Optimismus über die Entscheidung der SEC und sieht sie als Schritt nach vorn.
Crenshaws Bedenken zu den SEC-Richtlinien
In einer am 4. April veröffentlichten Erklärung hob Crenshaw hervor, was sie als "rechtliche und faktische Fehler" in der Bewertung des Stablecoin-Marktes durch die SEC ansieht. Sie ist der Meinung, dass die Analyse der SEC die Risiken im Zusammenhang mit USD-Stablecoins erheblich unterschätzt.
Crenshaw stellte insbesondere die Behauptung der SEC in Frage, dass einige Stablecoins nur über Vermittler für Einzelkäufer verfügbar sind. Sie betonte, dass dies die Norm und nicht die Ausnahme sei, und sagte:
"Über 90 % der im Umlauf befindlichen USD-Stablecoins werden auf diese Weise verteilt."
Die neuen Richtlinien der SEC
Unter den neu festgelegten SEC-Richtlinien werden bestimmte Stablecoins, die spezifische Kriterien erfüllen, als "Nicht-Wertpapiere" klassifiziert. Diese Klassifizierung ermöglicht es ihnen, die Anforderungen zur Transaktionsberichterstattung zu umgehen, was gemischte Reaktionen hervorgerufen hat.
Während die SEC glaubt, dass dieser Schritt dazu beitragen wird, die regulatorische Landschaft für Stablecoins zu klären, argumentiert Crenshaw, dass er die inhärenten Risiken nicht ausreichend adressiert. Sie wies darauf hin, dass die Zusicherungen der SEC bezüglich der Reserven der Emittenten nicht ausreichend die finanzielle Gesundheit und Solvenz dieser Unternehmen widerspiegeln.
Reaktionen aus der Industrie
Trotz Crenshaws Kritiken haben viele in der Krypto-Industrie die Entscheidung der SEC begrüßt. Branchenführer äußerten ihre Ansichten:
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Ian Ballina, Gründer von Token Metrics, erklärte, dass die Richtlinien der SEC einen klaren Fokus auf wesentliche Themen im Krypto-Bereich darstellen.
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Tan Tran, CEO von Vemanti, äußerte den Wunsch, die SEC hätte diesen Punkt vor drei Jahren erreicht.
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Ian Kane, Leiter der Partnerschaften bei Midnight Network, bemerkte, dass sich die Richtlinien wie ein Fortschritt für diejenigen im Krypto-Sektor anfühlen, die versuchen, sich an die Vorschriften zu halten.
Die laufende Debatte über Stablecoin-Risiken
Crenshaw wies auch darauf hin, dass es irreführend sei, den Nutzern zu versichern, dass die Reserven eines Emittenten ausreichen, um unbegrenzte Rücknahmeanfragen allein auf der Grundlage des Wertes der Reserven zu erfüllen. Sie argumentierte, dass diese Perspektive kritische Faktoren wie Verbindlichkeiten und Risiken aus proprietären Finanzaktivitäten außer Acht lasse.
"Stablecoins tragen immer ein gewisses Risiko, insbesondere während Marktentwicklungen oder wenn ihr Preis zu fallen beginnt," warnte Crenshaw.
Diese Diskussion kommt im Anschluss an Berichte, dass Tether, ein großer Stablecoin-Emittent, mit einer der Big Four Wirtschaftsprüfungsgesellschaften zusammenarbeitet, um seine Vermögensreserven zu prüfen und zu bestätigen, dass sein USDT-Stablecoin im Verhältnis 1:1 gedeckt ist. Der CEO von Tether, Paolo Ardoino, hat angedeutet, dass der Prüfungsprozess unter einer pro-Krypto-Administration einfacher sein könnte.
Während die Debatte weitergeht, heben die Richtlinien der SEC und Crenshaws Kritiken die Komplexität und Herausforderungen der Regulierung des sich schnell entwickelnden Stablecoin-Marktes hervor. Das Ergebnis dieses Diskurses wird wahrscheinlich die Zukunft der Stablecoin-Regulierung in den Vereinigten Staaten prägen.
Quellen
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SEC malt 'ein verzerrtes Bild' des USD-Stablecoin-Marktes — Crenshaw — TradingView News, TradingView.
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