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In einer bedeutenden Entwicklung für die Kryptowährungsbranche haben Mitarbeiter der U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) klargestellt, dass bestimmte Krypto-Staking-Aktivitäten auf Proof-of-Stake (PoS)-Blockchains keine Wertpapiergeschäfte darstellen. Diese Leitlinie bietet dringend benötigte Klarheit und Erleichterung für Investoren und Dienstleister im Bereich der digitalen Vermögenswerte.
Wichtige Erkenntnisse aus der SEC-Mitarbeiter-Leitlinie
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Protokoll-Staking-Aktivitäten: Die Division of Corporation Finance der SEC erklärte, dass „Protokoll-Staking-Aktivitäten“, bei denen Krypto in einer Proof-of-Stake-Blockchain gestaked wird, keiner Registrierung gemäß dem Securities Act bedürfen.
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Vergütung für Dienstleistung: Staking-Belohnungen werden als Vergütung für von Node-Betreibern erbrachte Dienstleistungen angesehen, nicht als Gewinne, die aus „unternehmerischen oder managerialen Bemühungen anderer“ stammen, und fallen somit nicht unter die Wertpapierregulierung.
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Verwahrungs-Staking: Verwahrungs-Staking wird nicht als Wertpapierangebot eingestuft, da Verwahrer lediglich als „Agenten im Zusammenhang mit dem Staking“ agieren und Staking-Entscheidungen nicht direkt beeinflussen.
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Zusatzleistungen: Dienstleistungen wie Slashing, vorzeitiges Entbinden und alternative Belohnungszahlungspläne werden als „administrativer oder ministerieller Natur“ angesehen und nicht als Wertpapiere betrachtet.
Auswirkungen und Branchenreaktion
Diese Klarstellung ist eine willkommene Erleichterung für viele in der Kryptoindustrie, die mit regulatorischer Unsicherheit konfrontiert waren. SEC-Kommissarin Hester Peirce, eine vehemente Verfechterin klarerer Krypto-Regulierungen, lobte die Leitlinie und erklärte, sie biete „willkommene Klarheit für Staker und Staking-as-a-Service-Anbieter in den Vereinigten Staaten.“ Sie betonte, dass „Sicherheit zu bieten kein ‚Wertpapier‘ ist,“ und dass die frühere Unsicherheit die „Beteiligung am Netzwerkkonsens künstlich eingeschränkt“ habe.
Rebecca Rettig, Chief Legal Officer bei Jito Labs, schlug vor, dass diese Entscheidung den Weg für Krypto-Exchange-Traded Funds (ETFs) ebnen könnte, Staking in ihre Produkte zu integrieren. Die Leitlinie folgt einer früheren Klarstellung im März, dass auch Proof-of-Work-Mining-Aktivitäten nicht als Wertpapieraktivitäten angesehen werden.
Abweichende Meinung und Einschränkungen
Trotz des positiven Empfangs von vielen stimmen nicht alle innerhalb der SEC der Leitlinie zu. SEC-Kommissarin Caroline Crenshaw kritisierte die Erklärung und argumentierte, sie „liefere keinen zuverlässigen Fahrplan“ für die Bestimmung, ob ein Staking-Dienst ein Investitionsvertrag gemäß dem Howey-Test ist. Sie beschrieb den Ansatz als „ein weiteres Beispiel für den anhaltenden ‚Fake it till we make it‘-Ansatz der SEC in Bezug auf Krypto.“
Es ist wichtig zu beachten, dass diese Leitlinie die Ansichten der SEC-Mitarbeiter widerspiegelt und nicht die volle Rechtskraft hat. Darüber hinaus befasste sich die Erklärung nicht mit anderen Formen des Staking, wie Liquid Staking und Restaking, wodurch deren regulatorischer Status unklar bleibt.
Quellen
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Einige Staking-Aktivitäten sind keine Wertpapiere – Regulierung Bitcoin News, Bitcoin.com News.
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Krypto-Staking auf Proof-of-Stake-Blockchains kein Wertpapier: SEC-Mitarbeiter — TradingView News, TradingView.
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SEC sagt, Proof-of-Stake-Staking-Aktivitäten stellen keine Wertpapiergeschäfte dar, The Block.
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SEC sagt, Krypto-Staking unterliegt nicht den Wertpapiergesetzen, Decrypt.
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Staking auf PoS-Blockchains kein Wertpapier, sagt SEC-Mitarbeiter, Cryptonews.
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