Die spanische Kaffeekette Vanadi Coffee hat trotz finanzieller Schwierigkeiten mit nur sechs Standorten und negativem Eigenkapital kontrovers eine Bitcoin-Investitionsstrategie in Höhe von 1,1 Milliarden US-Dollar genehmigt. Dieser Schritt, der darauf abzielt, ihr Geschäftsmodell neu zu definieren und Bitcoin als primäres Reservevermögen zu nutzen, stößt bei Experten auf erhebliche Skepsis, die sein wahrscheinliches Scheitern voraussagen.
Vanadi Coffees riskante Bitcoin-Wette
Vanadi Coffee, eine kleine spanische Café-Kette, hat mit ihrer kühnen Entscheidung, bis zu 1,17 Milliarden US-Dollar (1 Milliarde Euro) in Bitcoin zu investieren, Schlagzeilen gemacht. Diese Strategie wurde von den Aktionären einstimmig genehmigt, obwohl das Unternehmen im letzten Jahr Verluste von 3,9 Millionen US-Dollar meldete und weiterhin mit sich vertiefenden jährlichen Verlusten, negativem operativen Cashflow und geringer Liquidität zu kämpfen hat.
Wichtige Erkenntnisse
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Die Aktionäre genehmigten eine Bitcoin-Investition in Höhe von 1,17 Milliarden US-Dollar, obwohl das Unternehmen negatives Eigenkapital und anhaltende finanzielle Schwierigkeiten aufweist.
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Der Vorstand ist befugt, Gelder durch Wandelanleihen zur Finanzierung von Bitcoin-Käufen zu beschaffen, um MicroStrategy von Michael Saylor nachzuahmen.
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Direktoren haben Anspruch auf erhebliche Boni (2,35 Millionen US-Dollar), wenn die Marktkapitalisierung des Unternehmens 118 Millionen US-Dollar übersteigt.
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Das Unternehmen hat bereits 54 BTC erworben, die von Bit2Me, einer lokalen Krypto-Börse, verwahrt werden.
Experten-Skepsis und Bedenken
Andrew Bailey, Senior Fellow am Bitcoin Policy Institute, hat starke Zweifel an der Strategie von Vanadi Coffee geäußert und die meisten neuen „Bitcoin-Treasury-Unternehmen“ als „Gimmicks“ bezeichnet, die „wahrscheinlich scheitern werden“. Er argumentiert, dass ein schlecht geführtes Unternehmen sich nicht einfach durch den Erwerb von solidem Geld verbessert.
Bedenken ergeben sich auch aus der Ermächtigung des Vorstands, das Kapital um bis zu 50 % zu erhöhen und die Bezugsrechte für 20 % der neuen Aktien auszuschließen, was die Interessen bestehender Aktionäre erheblich verwässern könnte. Darüber hinaus wird das Unternehmen bis zu 5 % Provisionen an Vermittler, einschließlich seiner eigenen Vorstandsmitglieder, für das aufgenommene Kapital zahlen.
Eine „Gimmick“-Stufe von Bitcoin-Treasury-Unternehmen
Bailey unterscheidet Vanadi Coffee von größeren, etablierteren Akteuren wie MicroStrategy, die institutionelle Festzinsanleger ansprechen. Er ordnet Vanadi in das ein, was er die „Gimmick“-Stufe von Bitcoin-Treasury-Unternehmen nennt. Während es für kleinere Unternehmen einfacher sein mag, große prozentuale Gewinne aus ihren Bitcoin-Beständen zu erzielen, bleiben die zugrunde liegenden Geschäftsprobleme ungelöst.
Dieser Schritt von Vanadi Coffee folgt einer ähnlichen, ebenso fragwürdigen Strategie des australischen Biotech-Unternehmens Opyl, das sich trotz minimaler Barreserven ebenfalls Bitcoin als letzte Treasury-Strategie zuwandte.
Quellen
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Warum die 1,1 Milliarden Dollar Bitcoin-Wette von Vanadi Coffee wahrscheinlich scheitern wird, Decrypt.
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