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Südkoreas Finanzaufsichtsbehörde hat Vermögensverwaltungsgesellschaften geraten, ihre Beteiligung an kryptowährungsbezogenen Aktien innerhalb von Exchange Traded Funds (ETFs) zu begrenzen. Die Financial Supervisory Service (FSS) gab mündliche Anweisungen heraus und mahnte zur Vorsicht vor einer übermäßigen Aufnahme von Unternehmen wie Coinbase und MicroStrategy in ETF-Portfolios. Dieser Schritt erfolgt inmitten eines wachsenden Trends, bei dem „Coin-Themen“-Aktien in Anlageprodukte aufgenommen werden, was Bedenken hinsichtlich der Risikobelastung aufwirft.
Wichtige Erkenntnisse
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Südkoreas FSS hat Vermögensverwaltern mündlich geraten, die Beteiligung an kryptobezogenen Aktien in ETFs zu begrenzen.
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Bestehende Vorschriften aus dem Jahr 2017, die Finanzinstituten den Umgang mit virtuellen Vermögenswerten verbieten, gelten weiterhin als gültig.
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Mehrere südkoreanische ETFs halten derzeit über 10 % an kryptobezogenen Aktien, darunter Coinbase und MicroStrategy.
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Die FSS erkennt die Schwierigkeiten für passive ETFs an, Aktien ohne Indexänderungen zu entfernen, was die sofortige Einhaltung beeinträchtigt.
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Branchenteilnehmer stellen die Wirksamkeit und Fairness der Beschränkung nur heimischer ETFs in Frage.
Haltung der Aufsichtsbehörde zur Krypto-Exposition
Die Financial Supervisory Service (FSS) hat heimischen Vermögensverwaltungsgesellschaften empfohlen, Zurückhaltung bei der Aufnahme von kryptowährungsbezogenen Aktien, wie denen von Coinbase und MicroStrategy, in ihre Exchange Traded Funds (ETFs) zu üben. Diese Anweisung basiert auf der fortwährenden Gültigkeit administrativer Maßnahmen aus dem Jahr 2017, die Finanzinstituten die Teilnahme an Transaktionen mit virtuellen Vermögenswerten verbieten. Ein FSS-Beamter betonte, dass bis zur Festlegung neuer, spezifischer Gesetze oder Richtlinien bestehende Anordnungen einzuhalten sind.
Aktuelle ETF-Bestände und Branchenbedenken
Daten zeigen, dass eine beträchtliche Anzahl von in Südkorea gelisteten ETFs erhebliche Allokationen in kryptobezogene Aktien aufweist, wobei einige über 10 % ihres Portfolios übersteigen. So hält der „ACE US Stock Bestseller ETF“ einen Anteil von 14,59 % an Coinbase, während der „KoACT US Nasdaq Growth Company Active ETF“ sowohl Coinbase als auch MicroStrategy mit insgesamt 13,48 % enthält.
Brancheninsider haben Bedenken hinsichtlich der praktischen Auswirkungen dieser Anweisung geäußert, insbesondere für passive ETFs, die bestimmte Indizes nachbilden. Das Entfernen von Aktien ohne entsprechende Indexanpassungen könnte zu erheblichen Tracking-Fehlern führen und die sofortige Einhaltung erschweren. Darüber hinaus argumentieren einige, dass die Beschränkung nur heimischer ETFs unfair ist, da Anleger über US-gelistete ETFs leicht ähnliche Expositionen erhalten können, was die Wirksamkeit der Vorschriften untergraben könnte.
Bestehende Richtlinien für digitale Vermögenswerte
Seit 2017 verfolgen südkoreanische Regulierungsbehörden aufgrund von Bedenken hinsichtlich Geldwäsche und Marktspekulationen einen vorsichtigen Ansatz gegenüber virtuellen Vermögenswerten. Die Anweisung der FSS bekräftigt diese bestehenden Richtlinien, die Finanzinstituten verbieten, virtuelle Vermögenswerte zu halten, zu kaufen, als Sicherheit zu erwerben oder in sie zu investieren. Diese Haltung bleibt bestehen, trotz jüngster Trends zur Deregulierung in einigen internationalen Märkten.
Quellen
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South Korea FSS Restricts Including Crypto Stocks in ETFs, Cryptonews.
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South Korea Urges Asset Managers to Limit Crypto Exposure, Cointelegraph.
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