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Aktuelle Forschungsergebnisse deuten auf eine zunehmende Zentralisierung des Maximal Extractable Value (MEV) im Ethereum-Netzwerk hin, wobei Arbitrageure zunehmend die Transaktionsreihenfolge kontrollieren. Dieser Trend, der durch "Searcher" angetrieben wird, die exklusive Partnerschaften mit Block-Buildern eingehen, gibt Anlass zur Sorge hinsichtlich der Dezentralisierung und Sicherheit von Ethereum. Die Ergebnisse deuten auf die Notwendigkeit einer strategischen Planung zur Bewältigung dieses Drucks hin.
Wichtige Erkenntnisse
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Dominante Builder: Drei Builder – beaverbuild, Titan und rsync – dominieren derzeit den Ethereum-Builder-Markt.
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Vertikale Integration: Zwei dieser dominanten Builder haben ihre eigenen CEX-DEX-Searcher vertikal integriert.
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Bedenken hinsichtlich der Dezentralisierung: Diese vertikale Integration fördert Skaleneffekte, stärkt dominante Akteure, ermöglicht Monopolpreise und erhöht die Anfälligkeit für Zensur und Commit-Angriffe.
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Verschärfte Belastungen: Die Zentralisierung der CEX-DEX-Arbitrage durch exklusive Vereinbarungen mit Block-Buildern verschärft die bestehenden Zentralisierungsdrucke innerhalb des Ethereum-Ökosystems.
MEV-Zentralisierung erklärt
Maximal-extractable value (MEV) bezieht sich auf den Gewinn, den Teilnehmer durch die Neuanordnung von Transaktionen innerhalb eines Blocks erzielen können. Auf Ethereum umfasst dies häufig Arbitrage, Front-Running und Sandwich-Angriffe, bei denen Händler Preisunterschiede zwischen zentralisierten (CEX) und dezentralisierten (DEX) Börsen ausnutzen. Eine aktuelle Arbeit mit dem Titel "Measuring CEX-DEX Extracted Value and Searcher Profitability: The Darkest of the MEV Dark Forest" hebt hervor, wie diese "Searcher" zunehmend intern oder über exklusive Verträge mit MEV-Buildern zusammenarbeiten, die für die Blockkonstruktion verantwortlich sind.
Proposer-Builder-Separation (PBS) und ihre Kritiker
Der Proposer-Builder-Separation (PBS)-Mechanismus von Ethereum ermöglicht es Block-Proposern, die Blockkonstruktion an spezialisierte Builder auszulagern, ein Design, das die Zensurresistenz fördern soll. Kritiker, darunter die Autoren der Forschungsarbeit, argumentieren jedoch, dass PBS das Netzwerk unbeabsichtigt zentralisiert und ein ungleiches Spielfeld für kleinere Teilnehmer schafft.
Vorgeschlagene Lösungen und zukünftige Überlegungen
Bedenken hinsichtlich der Zentralisierung haben zu Vorschlägen zur Demokratisierung des Ethereum-Block-Buildings geführt, die es einer breiteren Palette von Teilnehmern ermöglichen, zur Dezentralisierung des Netzwerks beizutragen und diese zu verbessern. Der Ethereum-Mitbegründer Vitalik Buterin hat zuvor vorgeschlagen, MEV durch die Entwicklung alternativer Infrastrukturen, wie z. B. Kryptobörsen, und durch die Begrenzung der On-Chain-Daten, die MEV-Arbitrageuren zur Verfügung stehen, zu mildern, wodurch deren Gewinnmöglichkeiten reduziert werden.
Quellen
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MEV-Zentralisierung bedroht Ethereum — Forschung, Cointelegraph.
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MEV-Zentralisierung bedroht Ethereum — Forschung, StartupNews.fyi.
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MEV-Arbitrageure auf Ethereum zunehmend zentralisiert — Forschung — TradingView News, TradingView.
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