Neue Eigenkapitalanforderungen, die vom Basler Ausschuss für Bankenaufsicht (BCBS) vorgeschlagen wurden, werden als „Engpass“ kritisiert, der das Wachstum der Kryptowährungsbranche ersticken könnte. Chris Perkins, Präsident der Investmentfirma CoinFund, argumentiert, dass diese Regeln, indem sie höhere Reserven für das Halten von Krypto fordern, solche Aktivitäten für Banken unerschwinglich teuer machen und dadurch deren Eigenkapitalrendite (ROE) reduzieren.
Wichtige Erkenntnisse
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Basler Kapitalregeln könnten als „Engpass“ für das Krypto-Wachstum wirken, indem sie die Kosten für Banken erhöhen.
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Höhere Reserveanforderungen reduzieren die Rentabilität (ROE) krypto-bezogener Aktivitäten für Finanzinstitute.
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Die BIZ hat Bedenken hinsichtlich des Potenzials von Krypto geäußert, das Finanzsystem zu destabilisieren.
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Die Anwendung traditioneller Bankvorschriften auf DeFi wird als Verletzung zentraler dezentraler Prinzipien angesehen.
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Die BIZ bevorzugt zentralisierte digitale Währungen wie CBDCs gegenüber privaten Kryptowährungen.
Basler Kapitalregeln: Ein „Engpass“ für Krypto
Perkins erklärte, dass die aktuellen Eigenkapitalanforderungen Banken effektiv davon abhalten, sich mit Kryptowährungen zu befassen. „Wenn ich ein bestimmtes Kapital investieren möchte, werde ich es in Unternehmen mit hoher Eigenkapitalrendite investieren, nicht in Unternehmen mit niedriger Eigenkapitalrendite“, erklärte er und hob hervor, wie die Regeln Krypto aus Rentabilitätssicht weniger attraktiv machen. Diese indirekte Unterdrückung der Aktivität wird als nuancierte, aber bedeutende Barriere für die Expansion der Kryptoindustrie angesehen.
Haltung der Bank für Internationalen Zahlungsausgleich zu Krypto
Die Bank für Internationalen Zahlungsausgleich (BIZ), die den BCBS beaufsichtigt, hat ihre Bedenken hinsichtlich Kryptowährungen lautstark geäußert. Im April veröffentlichte die BIZ einen Bericht, in dem sie vorschlug, dass Krypto das Finanzsystem destabilisieren könnte, und wies auf Probleme wie die Verschärfung der Vermögensungleichheit hin und plädierte für eine strengere staatliche Regulierung. Ein nachfolgender Bericht im Juni konzentrierte sich auf Stablecoins und behauptete, dass diese als Geld versagen und aufgrund ihrer zunehmenden Integration in die traditionelle Finanzwelt systemische Risiken darstellen.
DeFi und traditionelle Vorschriften
Perkins kritisierte die BIZ auch zuvor dafür, dass sie vorschlug, Know-Your-Customer (KYC)-Anforderungen und andere traditionelle Bankvorschriften auf dezentrale Finanzprotokolle (DeFi) und Stablecoins anzuwenden. Er argumentierte, dass diese Maßnahmen den grundlegenden Prinzipien erlaubnisfreier Netzwerke widersprechen. Perkins glaubt, dass das eigentliche systemische Risiko in der Diskrepanz zwischen schnelllebigen, rund um die Uhr verfügbaren dezentralen Netzwerken und der langsameren, weniger anpassungsfähigen traditionellen Finanzinfrastruktur liegt.
Quellen
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