Das russische Finanzministerium erwägt die Tokenisierung von Gold als eine „sehr vielversprechende Lösung“, um grenzüberschreitende Zahlungen und internationale Abrechnungen in der aktuellen globalen Wirtschaftslandschaft zu erleichtern. Diese Initiative zielt darauf ab, digitale Vermögenswerte für Finanztransaktionen zu nutzen, mit potenziellen Auswirkungen auf den internationalen Handel und Investitionen.
Wichtige Erkenntnisse
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Russlands Finanzministerium prüft die Gold-Tokenisierung für internationale Zahlungen.
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Der Schritt wird als Möglichkeit gesehen, sich in den „neuen Realitäten“ der globalen Finanzwelt zurechtzufinden.
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Gesetzesänderungen zu digitalen Finanzanlagen (DFAs) sind geplant, um die Steuerbilanzierung für digitale Schuldinstrumente zu vereinfachen.
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Experten heben potenzielle Vorteile wie eine verbesserte Vermögensverteilung und fraktionierte Investitionen hervor, warnen aber auch vor internationaler Akzeptanz und regulatorischen Hürden.
Begründung der Gold-Tokenisierung
Alexey Yakovlev, Direktor der Politikabteilung im Finanzministerium, erklärte, dass die Digitalisierung von Gold neue Lösungen für grenzüberschreitende Zahlungen ermöglichen könnte. Dies steht im Einklang mit einem breiteren Trend, alternative Finanzmechanismen inmitten bestehender geopolitischer und wirtschaftlicher Herausforderungen zu erkunden.
Gesetzliche und steuerliche Anpassungen
Parallel dazu kündigte Alexey Guznov, stellvertretender Vorsitzender der Zentralbank, bevorstehende Gesetzesänderungen am Rahmen für digitale Finanzanlagen (DFAs) an. Diese Änderungen werden es ermöglichen, Ausgaben im Zusammenhang mit der Emission digitaler Schuldinstrumente in die allgemeine Körperschaftssteuerbemessungsgrundlage einzubeziehen. Derzeit werden alle DFA-Operationen separat verbucht, was Steuererklärungen erschwert und das Interesse an dem Instrument verringert.
Expertenperspektiven zur Tokenisierung
Maria Agranovskaya, geschäftsführende Partnerin bei „Agranovskaya & Partners“, bemerkte, dass tokenisiertes Gold selbst zwar nicht für direkte Zahlungen wie Währungen verwendet werden könnte, es aber als wertvolles konzerninternes oder Investitionswerkzeug zur Stabilisierung dienen könnte. Sie schlug auch die Möglichkeit vor, im Ausland ausgegebene Token, die durch russisches Gold gedeckt sind, zu verwenden, obwohl die Umsetzungsmechanismen unklar bleiben. Agranovskaya wies auch auf die bestehende Technologie der Utility Digital Rights (UDR) hin, die aufgrund ungelöster Steueraspekte nur begrenzt angenommen wurde.
Artem Tolkachev, ein Krypto-Investor, glaubt, dass tokenisiertes Gold als alternatives Abrechnungsinstrument dienen könnte, insbesondere angesichts des eingeschränkten Zugangs zu dollarbasierter Finanzinfrastruktur. Er sieht darin eine bequemere Möglichkeit, den Vermögenswert zu verteilen, potenziell als Analogon zu nicht zugeteilten Edelmetallkonten, aber mit einfacherer Rechteübertragung und fraktionierten Investitionsmöglichkeiten. Diese Initiative könnte auch als Testfeld für umfassendere Finanzdigitalisierungsbemühungen dienen, einschließlich der Tokenisierung von Schulden, Aktien und Rohstoffen.
Tolkachev warf jedoch auch kritische Punkte auf und betonte, dass der Erfolg solcher Token von der Bereitschaft internationaler Gegenparteien abhängt, sie zu akzeptieren. Er fragte, ob ausländische Unternehmen den Verwahrern vertrauen würden, die das Gold halten und die Einlösung der Token sicherstellen. Der Hauptvorteil, so Tolkachev, liegt in der Schaffung von Liquidität und einfacher Abwicklung, aber er bietet im Gegensatz zu traditionellen Instrumenten wie Staatsanleihen oder Geldmarktfonds nicht von Natur aus eine Rendite. Daher hängt die Akzeptanz von echten Nutzern und klaren Anwendungsfällen ab, nicht nur von der Technologie selbst.
Globale Trends und Herausforderungen
Der globale Markt für tokenisierte reale Vermögenswerte (RWAs) hat ein erhebliches Wachstum verzeichnet, wobei tokenisierte Staatsanleihen 5,6 Milliarden US-Dollar erreichten. Experten wie Agranovskaya betonen jedoch die Notwendigkeit standardisierter regulatorischer Anforderungen in verschiedenen Jurisdiktionen. Die unterschiedlichen Vorschriften an Orten wie Dubai, den USA und Europa (unter MiCA) schaffen Komplexitäten für tokenisierte Vermögenswerte. Tolkachev fügte hinzu, dass der primäre Fokus der Tokenisierung derzeit auf hochliquiden Instrumenten wie US-Staatsanleihen und Geldmarktfonds liegt, die stabile Renditen bieten. Die Tokenisierung von Aktien bietet Krypto-Investoren einen verbesserten Zugang, sodass sie direkt aus ihren Wallets mit traditionellen Finanzinstrumenten interagieren können.
Tolkachev betonte, dass die Tokenisierung untrennbar mit der Regulierung verbunden ist. Ein Token wird erst dann zu einem vollwertigen Finanzinstrument, wenn das Gesetz Eigentumsrechte anerkennt. Jurisdiktionen mit Sonderregelungen, wie die USA und die EU, sind hier führend. Darüber hinaus ist die Rolle eines vertrauenswürdigen Verwahrers, der den zugrunde liegenden Vermögenswert hält und die Token-Deckung garantiert, entscheidend für die Marktakzeptanz. Die Zuverlässigkeit dieser Infrastruktur ist ebenso wichtig wie die Technologie selbst.
Quellen
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