NYDIG warnt vor volatilen Zeiten für Krypto-Bestände, da Prämien schrumpfen

Die New York Digital Investment Group (NYDIG) hat eine deutliche Warnung an Unternehmen mit digitalen Vermögensschätzen (DAT) ausgesprochen und eine „holprige Fahrt“ vorausgesagt, da die Prämien auf ihre Aktien schrumpfen. Dieser Trend, der selbst bei neuen Bitcoin-Höchstständen zu beobachten ist, wird auf eine Vielzahl von Faktoren zurückgeführt, darunter die Besorgnis der Anleger über bevorstehende Angebotsfreigaben und sich ändernde Unternehmensstrategien.

Wichtige Erkenntnisse

• Die Prämien für Unternehmen mit digitalen Vermögensschätzen sinken, mit Potenzial für weiteren Rückgang.

• NYDIG rät diesen Unternehmen, Gelder für Aktienrückkäufe zu reservieren, um ihre Aktienkurse zu stützen.

• Die Bitcoin-Bestände öffentlicher Unternehmen haben ihren Höhepunkt erreicht, aber das Tempo der Neukäufe verlangsamt sich.

Schrumpfende Prämien signalisieren Probleme

Greg Cipolaro, globaler Forschungsleiter von NYDIG, betonte, dass die Lücke zwischen den Aktienkursen und den Nettoinventarwerten (NAV) großer Bitcoin-kaufender Unternehmen wie Metaplanet und Strategy schrumpft. Diese Kompression wird durch mehrere Faktoren angetrieben, darunter die Besorgnis der Anleger über bevorstehende Angebotsfreigaben, Änderungen in der Herangehensweise der DAT-Managementteams an ihre Ziele, erhöhte Aktienemissionen, Gewinnmitnahmen von Anlegern und ein Mangel an Differenzierung zwischen verschiedenen Treasury-Strategien.

Krypto-Treasury-Firmen haben im vergangenen Jahr erhebliches Anlegerinteresse erfahren und Milliarden von Dollar angezogen. Anleger bewerten diese Firmen typischerweise, indem sie ihre Aktienkurse mit dem Wert der von ihnen gehaltenen Vermögenswerte vergleichen. Cipolaro deutet an, dass eine „holprige Fahrt bevorstehen könnte“, da viele dieser Unternehmen auf Fusionen oder Finanzierungsgeschäfte warten, die zu erheblichen Verkäufen von bestehenden Aktionären führen könnten. Er bemerkte, dass einige Unternehmen, wie KindlyMD und Twenty One Capital, zu oder unter ihren jüngsten Fundraising-Werten gehandelt werden, eine Situation, die den Verkaufsdruck verschärfen könnte, sobald die Aktien frei handelbar werden.

Strategische Ratschläge für Treasury-Firmen

Um fallenden Aktienkursen im Verhältnis zum NAV entgegenzuwirken, empfahl Cipolaro Aktienrückkaufprogramme als direkteste Lösung. Diese Programme zielen darauf ab, die Aktienkurse durch Reduzierung des verfügbaren Aktienangebots zu steigern. Sein Hauptrat an DATs lautet, „einen Teil der gesammelten Gelder beiseite zu legen, um Aktien durch Rückkäufe zu stützen.“

Sich ändernde Dynamik bei Bitcoin-Beständen

Laut einem CryptoQuant-Bericht erreichten die Bitcoin-Bestände von Unternehmen, die sich auf den Erwerb der Kryptowährung konzentrieren, in diesem Jahr einen Höchststand von 840.000 BTC. Strategy hält den größten Anteil und macht 76 % dieser Gesamtmenge aus. Während die Anzahl der monatlichen Käufe gestiegen ist, verlangsamte sich die Gesamtmenge an Bitcoin, die von diesen Firmen erworben wurde, im August und fiel unter den monatlichen Jahresdurchschnitt. Darüber hinaus kaufen diese Unternehmen jetzt kleinere Mengen Bitcoin pro Transaktion.

Zum Beispiel sank die durchschnittliche Kaufgröße von Strategy im August auf 1.200 BTC, ein signifikanter Rückgang gegenüber ihrem Höchststand von 14.000 BTC Anfang des Jahres. Andere Unternehmen verzeichneten eine noch deutlichere Reduzierung der Kaufgröße. Diese Verlangsamung hat die Wachstumsrate der Bitcoin-Treasury-Bestände beeinflusst, wobei die monatliche Wachstumsrate von Strategy im August auf 5 % sank, gegenüber 44 % Ende 2024. Andere Firmen verzeichneten im August ein Wachstum von 8 %, ein starker Kontrast zu ihrem Wachstum von 163 % im März.

Der Bitcoin-Preis ist in den letzten 24 Stunden relativ stabil geblieben und notiert bei rund 111.200 US-Dollar, hat aber einen Rückgang von 10,5 % gegenüber seinem Mitte August erreichten Höchststand von über 124.000 US-Dollar verzeichnet.

Quellen

• Krypto-Treasuries stehen vor einer „holprigen Fahrt“, da die NAV-Prämien sinken, Cointelegraph.