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Die Menge an Ether (ETH), die auf zentralisierten Kryptowährungsbörsen gehalten wird, hat ihren tiefsten Stand seit 2016 erreicht, was eine signifikante Verschiebung auf dem Markt signalisiert. Dieser dramatische Rückgang des handelbaren ETH wird größtenteils der verstärkten Akkumulation durch institutionelle Anleger und Unternehmensschatzämter zugeschrieben, die das digitale Asset in Eigenverwahrung nehmen oder für Erträge staken.
Wichtige Erkenntnisse
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Das Ethereum-Angebot an Börsen ist auf den niedrigsten Stand seit neun Jahren gefallen.
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Dieser Trend wird durch aggressive Akkumulation von Unternehmensschatzämtern und erhöhte Zuflüsse in US-Spot-Ether-ETFs angetrieben.
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Die Nettoabflüsse von den Börsen beschleunigen sich, was auf eine Verlagerung hin zu langfristigem Halten und Staking hindeutet.
Rückläufige Börsenbestände
Die Gesamtmenge an Ether, die auf Börsen verfügbar ist, ist seit Mitte 2020 stetig zurückgegangen, wobei das Angebot in den letzten zwei Jahren halbiert wurde. Der Exodus beschleunigte sich Mitte Juli, was zu einer Reduzierung der Börsenbestände um 20 % führte. Daten von Glassnode zeigen, dass die Börsenbestände auf etwa 14,8 Millionen ETH gesunken sind. Das Ethereum-Börsenversorgungsverhältnis von CryptoQuant, das die Börsenreserven mit dem Gesamtangebot vergleicht, ist mit 0,14 auf dem niedrigsten Stand seit Juli 2016.
Erhöhte Nettoabflüsse
Diese Reduzierung des Börsenangebots wird oft als Zeichen dafür interpretiert, dass Anleger ihre ETH in Cold Storage, auf Staking-Plattformen für höhere Renditen oder in dezentrale Finanzprotokolle (DeFi) verschieben. Daten von CryptoQuant untermauern dies zusätzlich und zeigen einen signifikanten Anstieg der 30-Tage-Durchschnitte für die gesamten Nettoflüsse von Ethereum-Börsen, die Niveaus erreichen, die seit Ende 2022 nicht mehr gesehen wurden. Diese Beschleunigung der Abflüsse deutet auf eine wachsende Präferenz für Eigenverwahrung und eine Reduzierung des unmittelbaren Verkaufsdrucks hin.
Institutionelle Akkumulation
Unternehmenseinheiten wie BitMine, die jetzt über 2 % des gesamten ETH-Angebots halten, akkumulieren seit Juni aggressiv Ether. StrategicEthReserve berichtet, dass seit April etwa 68 Einheiten 5,26 Millionen ETH im Wert von rund 21,7 Milliarden US-Dollar erworben haben. Dies entspricht 4,3 % des Gesamtangebots, wobei der Großteil für zusätzliche Renditen gestaked wird, anstatt auf Börsen gehalten zu werden. Gleichzeitig haben US-Spot-Ether-Exchange-Traded Funds (ETFs) erhebliche Zuflüsse verzeichnet, insgesamt 6,75 Millionen ETH oder fast 28 Milliarden US-Dollar, was 5,6 % des Gesamtangebots ausmacht. Insgesamt wurden schätzungsweise 10 % aller bestehenden ETH von institutionellen Einheiten erworben, wobei sich diese Akkumulation in den letzten Monaten intensiviert hat.
Marktstimmung und Preisentwicklung
Analysten haben diesen Trend als einen „Wall Street Glow-up“ für Ethereum beschrieben, wobei Schatzämter das Asset aktiv erwerben und das Börsenangebot historische Tiefststände erreicht. Trotz dieser positiven institutionellen Stimmung hat der Ether-Preis einen Rückgang erlebt, ist in der letzten Woche um über 11 % gefallen und notiert unter 4.100 US-Dollar. Einige Analysten bleiben optimistisch, mit Kurszielen, die ein Potenzial für erhebliche Gewinne bis zum Jahresende nahelegen.
Wichtige Erkenntnisse
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