Alex Thorn, Leiter der Forschungsabteilung bei Galaxy Digital, hat drei bedeutende Rückenwinde identifiziert, die den Kryptowährungsmarkt trotz jüngster Volatilität in seine nächste Rallye treiben werden. Thorn schlägt vor, dass, obwohl ein jüngster Ausverkauf, ausgelöst durch hohe Hebelwirkung und Marktfragilität, einen vorübergehenden Rückgang verursachte, die zugrunde liegenden Wachstumskräfte stark bleiben.
Wichtige Erkenntnisse
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Drei Haupt-Rückenwinde wurden identifiziert: KI-Kapitalausgaben, Stablecoin-Adoption und Asset-Tokenisierung.
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Jüngste Marktschwäche wird auf hohe Hebelwirkung, geringe Liquidität und makroökonomische Bedenken zurückgeführt.
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Die mittelfristige Aussicht bleibt konstruktiv, wobei spezifische Kryptowährungen wie Bitcoin, Ethereum und Solana Potenzial zeigen.
Verständnis der jüngsten Marktkorrektur
Thorn erklärte, dass der jüngste Marktabschwung, der dazu führte, dass Bitcoin von seinem Allzeithoch nahe 126.300 US-Dollar auf rund 107.000 US-Dollar und Ether von etwa 4.800 US-Dollar auf 3.500 US-Dollar fiel, durch einen Anstieg der Liquidationen ausgelöst wurde. Dies wurde durch automatische Deleveraging-Mechanismen an Börsen und eine dünner werdende Liquidität verschärft. Darüber hinaus trug eine Wiederbelebung makroökonomischer Ängste, einschließlich Bedenken hinsichtlich Chip-Aktien, hawkismer Kommentare der Federal Reserve, erneuter Sorgen um Regionalbanken und geopolitischer Spannungen, zu einer Risikoscheu-Stimmung bei. Die Stärke traditioneller sicherer Häfen wie Gold und Silber sowie ein Rückgang der Rendite 10-jähriger Staatsanleihen unter 4 % verstärkten diesen Trend. Eine Abkühlung bei digitalen Asset-Treasury-Unternehmen aufgrund sinkender Aktienkurse trug ebenfalls zur kurzfristigen Fragilität bei.
Die drei Säulen der nächsten Krypto-Rallye
Trotz der kurzfristigen Herausforderungen bleibt Thorn optimistisch hinsichtlich der mittelfristigen Aussichten für den Kryptomarkt und hebt drei Haupttreiber hervor:
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KI-Kapitalausgaben: Thorn betrachtet die aktuelle Welle von Investitionen in künstliche Intelligenz als einen echten Wirtschaftszyklus, der von gut kapitalisierten Unternehmen angetrieben und durch bedeutende US-Politik unterstützt wird. Diese anhaltenden Unternehmensausgaben und staatliche Unterstützung deuten auf eine lange Wachstumsphase hin, die sich von spekulativen Blasen unterscheidet.
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Wachstum von Stablecoins: Die zunehmende Akzeptanz von dollargebundenen Stablecoins als Zahlungsschienen erweitert die Beteiligung und vertieft die Liquidität im Krypto-Ökosystem. Thorn glaubt, dass diese grundlegenden Effekte den Markt auch in Zeiten von Preisschwankungen unterstützen werden.
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Tokenisierung von Real-World Assets: Die Übertragung von realen Vermögenswerten und traditioneller Marktinfrastruktur auf die Blockchain bewegt sich von Pilotphasen zur aktiven Implementierung. Es wird erwartet, dass dieser Trend eine neue Nachfrage nach Blockspace und nach den digitalen Kern-Assets generiert, die Sicherheit, Routing und Abwicklung ermöglichen.
Ausblick für wichtige Kryptowährungen
In dieser sich entwickelnden Landschaft behält Thorn eine positive Haltung gegenüber der Rolle von Bitcoin als „digitales Gold“ bei, insbesondere angesichts der anhaltenden Unsicherheiten hinsichtlich der Fiskal- und Geldpolitik. Er sieht auch eine günstige Aussicht für wichtige Kryptowährungen wie Ethereum (ETH) und Solana (SOL), die eng mit dem Wachstum der Stablecoin-Nutzung und der Tokenisierung verbunden sind, auch wenn kurzfristige Preisbewegungen auf Widerstand unter den vorherigen Höchstständen stoßen könnten. Der unmittelbare Rat lautet, Vorsicht walten zu lassen und die dünnere Liquidität und die Marktpsychologie nach dem Absturz zu berücksichtigen, aber die mittelfristige Botschaft ist eine der Widerstandsfähigkeit, angetrieben von diesen starken Rückenwinden.
Quellen
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