ISM-Produktionsdaten deuten darauf hin, dass der nächste Bitcoin-Zyklus länger als üblich sein könnte

Jüngste Analysen des Manufacturing Purchasing Managers’ Index (PMI) des Institute for Supply Management (ISM) deuten auf eine mögliche Verschiebung der Marktzyklusmuster von Bitcoin hin. Historisch gesehen fielen Höchststände im ISM PMI mit wichtigen Bitcoin-Markthochs zusammen. Aktuelle Daten deuten jedoch auf eine Abweichung von diesem Trend hin, was darauf hindeutet, dass der nächste Zyklus von Bitcoin seine übliche Dauer überschreiten könnte.

Wichtige Erkenntnisse

• Der ISM Manufacturing PMI, ein Maß für die US-Industrieaktivität, zeigt eine anhaltende Kontraktion unter der Marke von 50.

• Dieses Muster, wenn es weiterhin mit den Bitcoin-Zyklen übereinstimmt, wie es in der Vergangenheit der Fall war, deutet auf einen potenziell verlängerten Marktzyklus für die Kryptowährung hin.

• Faktoren wie Zölle, schwache globale Nachfrage und unsichere Handelspolitiken beeinflussen den verarbeitenden Sektor und tragen zum verlängerten Geschäftszyklus bei.

Historische Korrelation und aktuelle Trends

Die Korrelation zwischen dem ISM Manufacturing PMI und den Marktzyklen von Bitcoin wurde maßgeblich von Raoul Pal popularisiert und wird von makroökonomisch orientierten Krypto-Analysten genau beobachtet. Analyst Colin Talks Crypto bemerkte, dass "Alle 3 vergangenen Bitcoin-Zyklushöchststände grob mit diesem monatlichen, oszillierenden Index übereinstimmten." Wenn diese historische Beziehung anhält, impliziert dies, dass der aktuelle Zyklus erheblich länger sein könnte als frühere.

Der ISM Manufacturing PMI liegt seit sieben aufeinanderfolgenden Monaten unter der neutralen Marke von 50, was eine Kontraktion der US-Industrieaktivität anzeigt. Eine anhaltende Bewegung über 50 signalisiert typischerweise eine wirtschaftliche Expansion, die historisch mit einer stärkeren Bitcoin-Preisperformance verbunden war. Anfang dieses Jahres überquerte der PMI kurzzeitig die 50er-Schwelle, bevor er wieder in die Kontraktion zurückfiel, was die anhaltende Schwäche der verarbeitenden Wirtschaft unterstreicht.

Faktoren, die den verarbeitenden Sektor beeinflussen

Zu Beginn des Jahres zeigte der Manufacturing PMI Anzeichen einer Erholung, teilweise angeheizt durch Optimismus hinsichtlich potenzieller unternehmensfreundlicher Politik. Anhaltende Herausforderungen wie hohe Zölle, unvorhersehbare Handelspolitiken und gedämpfte globale Nachfrage haben den Sektor jedoch stark belastet. Diese Faktoren tragen zu einem verlängerten Geschäftszyklus und nicht zu einem beschleunigten bei.

Der jüngste Bericht des ISM deutete im September auf eine leichte Verbesserung hin, mit steigenden Preisen, aber kontrahierenden Exporten und Importen, was auf gemischte Bedingungen in verschiedenen Teilsektoren des verarbeitenden Gewerbes hindeutet. Trotz der Kontraktion des PMI stellt das ISM fest, dass der sinkende Anteil des verarbeitenden Gewerbes an der gesamten US-Wirtschaft bedeutet, dass eine PMI-Kontraktion nicht automatisch eine Rezession signalisiert. Historisch gesehen entsprach ein PMI-Wert über 42,3 im Allgemeinen einem Wachstum der breiteren Wirtschaft.

Anekdotische Beweise von Einkaufsmanagern unterstreichen die Schwierigkeiten. Ein Manager in der Branche für Transportausrüstung beschrieb das Geschäft als "stark gedrückt" und nannte reduzierte Gewinne und die Auswirkungen von Zöllen, die die Kosten der Lieferkette erhöht haben. Dies hat zu Preisdruck geführt, der sowohl auf Vorleistungen als auch auf Kundenprodukte weitergegeben wurde, wobei einige Unternehmen die Preise aufgrund von Zöllen um bis zu 20 % erhöhten.

Quellen

• ISM Manufacturing PMI legt nahe, dass der Bitcoin-Zyklus die historische Norm überschreiten könnte — TradingView News, TradingView.

• ISM Manufacturing PMI legt nahe, dass der Bitcoin-Zyklus die historische Norm überschreiten könnte, Bitget.