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Die Europäische Kommission erwägt eine bedeutende Änderung der Finanzregulierung und prüft die Schaffung einer zentralen Aufsichtsbehörde, ähnlich der US-amerikanischen Börsenaufsichtsbehörde (SEC). Dieser Schritt zielt darauf ab, die Aufsicht sowohl für traditionelle Börsen als auch für aufstrebende Kryptowährungsplattformen zu straffen, um einen wettbewerbsfähigeren und einheitlicheren Kapitalmarkt im gesamten Block zu fördern und das Wachstum von Start-ups zu unterstützen.
ESMA - EU Securities Markets Regulator
Wichtige Erkenntnisse
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Die Europäische Kommission erwägt, die Befugnisse der Europäischen Wertpapier- und Marktaufsichtsbehörde (ESMA) zu erweitern.
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Ziel ist die Schaffung eines wettbewerbsfähigeren Kapitalmarktes, vergleichbar mit dem der USA.
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Dies könnte den grenzüberschreitenden Handel vereinfachen und die Kosten für Start-ups senken.
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Der Vorschlag zielt darauf ab, regulatorische Fragmentierung und potenzielle Durchsetzungslücken, insbesondere im Hinblick auf Krypto-Assets, zu beheben.
Zentralisierung der Finanzaufsicht
Die Europäische Kommission plant Berichten zufolge, die Aufsicht über Aktien- und Kryptowährungsbörsen unter einer einzigen Behörde zu konsolidieren. Diese Initiative ist Teil einer umfassenderen Strategie zur Steigerung der Wettbewerbsfähigkeit der EU-Kapitalmärkte, die derzeit aufgrund einer fragmentierten Regulierungslandschaft mit zahlreichen nationalen und regionalen Agenturen vor Herausforderungen stehen. Eine solche Fragmentierung erhöht die Kosten und die Komplexität des grenzüberschreitenden Handels und wirkt als Hindernis für die Entwicklung von Start-ups.
Stärkung der ESMA
Der Vorschlag sieht eine Ausweitung der Zuständigkeit der Europäischen Wertpapier- und Marktaufsichtsbehörde (ESMA) vor, wodurch diese potenziell in ein europäisches Äquivalent der SEC umgewandelt werden könnte. Dies würde der ESMA direkte Aufsichtsbefugnisse über Börsen, Anbieter von Krypto-Asset-Dienstleistungen und andere Handelsinfrastrukturen verleihen. Die Präsidentin der Europäischen Zentralbank, Christine Lagarde, hat sich bereits zuvor für einen solchen Schritt ausgesprochen und angedeutet, dass die Ausweitung des Mandats der ESMA die Antwort auf die Minderung systemischer Risiken sein könnte, die von großen, grenzüberschreitenden Unternehmen ausgehen.
Bewältigung von Bedenken hinsichtlich der Krypto-Regulierung
Ein einheitliches Aufsichtsmodell könnte auch Probleme im Zusammenhang mit der Regulierung von Krypto-Dienstleistern lösen. Es wurden Bedenken hinsichtlich potenzieller Durchsetzungslücken im Rahmen der EU-Verordnung über Märkte für Krypto-Assets (MiCA) geäußert, insbesondere nachdem Frankreich damit gedroht hatte, die Lizenz „Passporting“ zu blockieren – ein Mechanismus, der es Unternehmen, die in einem Mitgliedstaat lizenziert sind, ermöglicht, in der gesamten EU tätig zu sein. Durch die Zentralisierung der Aufsicht zielt die EU darauf ab, eine konsistente Anwendung der Regeln zu gewährleisten und regulatorische Arbitrage zu verhindern, wobei Länder wie Österreich und Italien bereits dafür plädieren, dass die ESMA die Aufsicht über große Krypto-Unternehmen übernimmt.
Zukunftsausblick
Quellen deuten darauf hin, dass die Kommission voraussichtlich im Dezember einen Entwurf vorlegen wird. Dieser Schritt signalisiert das Engagement für die Schaffung eines stärker integrierten und effizienteren europäischen Kapitalmarktes, der Innovationen fördert und ein unterstützenderes Umfeld für Unternehmen, insbesondere Start-ups, schafft, um erfolgreich zu sein.
Quellen
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EU erwägt SEC-ähnliche Aufsicht für Aktien- und Krypto-Börsen zur Stärkung der Start-up-Landschaft, TradingView.
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Die EU erwägt eine SEC-ähnliche Aufsicht für Aktien- und Kryptobörsen, um die Startup-Szene zu stärken, Cointelegraph
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