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Forscher der Columbia University haben erhebliche Beweise für künstliche Handelsaktivitäten auf der Prognosemarkt-Plattform Polymarket aufgedeckt. Die Studie legt nahe, dass ein erheblicher Teil des Handelsvolumens der Plattform möglicherweise nicht organisch ist, was Bedenken hinsichtlich der Marktintegrität und des tatsächlichen Wachstums dezentraler Prognosemärkte aufwirft.
Wichtige Erkenntnisse
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Eine Arbeit der Columbia University fand umfangreichen Wash-Trading auf Polymarket, insbesondere ab Juli 2024.
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Wash-Trades machten im Juli 2024 Berichten zufolge fast 60 % des gesamten Handelsvolumens von Polymarket aus.
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In den letzten drei Jahren schätzen Forscher, dass 25 % des gesamten Handelsvolumens von Polymarket auf künstlichen Handel zurückzuführen sind.
Ergebnisse des Forschungsberichts
Eine kürzlich veröffentlichte, aber noch nicht begutachtete 80-seitige Arbeit von Forschern der Columbia University mit dem Titel „Network-Based Detection of Wash-Trading“ beschreibt signifikante Wash-Trading-Aktivitäten auf Polymarket. Dieser künstliche Handel begann Berichten zufolge im Juli 2024, wobei Wash-Trades fast 60 % des gesamten Handelsvolumens der Plattform in diesem Monat ausmachten. Die Aktivität setzte sich Berichten zufolge bis Ende April 2025 fort, bevor sie abnahm, nur um Anfang Oktober 2025 wieder auf etwa 20 % des Volumens anzusteigen.
Die Forscher kamen zu dem Schluss, dass in den letzten drei Jahren schätzungsweise 25 % des gesamten Handelsvolumens von Polymarket auf künstlichen Handel zurückzuführen sind. Einer der Co-Autoren der Arbeit, der Professor der Columbia University Yash Kanoria, äußerte die Hoffnung, dass Polymarket die Analyse begrüßen würde. Die Autoren deuten an, dass die operative Struktur von Polymarket zu diesem Wash-Trading beigetragen haben könnte.
Wash-Trading verstehen
Wash-Trading ist eine betrügerische Praxis, bei der eine Einzelperson oder eine Einheit gleichzeitig denselben Vermögenswert kauft und verkauft. Dies erzeugt den irreführenden Eindruck von Marktaktivität, kann Preise manipulieren und Anleger über die tatsächliche Nachfrage und Liquidität täuschen. In den Vereinigten Staaten ist Wash-Trading aufgrund seiner manipulativen Natur illegal.
Breitere Auswirkungen für Prognosemärkte
Diese Anschuldigungen werfen einen Schatten auf das schnelle Wachstum von Polymarket und den breiteren Sektor der Blockchain-basierten Prognosemärkte. Diese Plattformen erlangten insbesondere während des US-Präsidentschaftswahlzyklus 2024 erhebliche Aufmerksamkeit für ihre Genauigkeit bei der Vorhersage von Ergebnissen. Die zunehmende Beliebtheit von Polymarket hatte es inmitten von Gerüchten über eine Finanzierungsrunde für eine Bewertung von 10 Milliarden US-Dollar positioniert.
Polymarket gilt als führende dezentrale Prognoseplattform, die es Nutzern ermöglicht, auf reale Ereignisse zu wetten, ohne zentrale Buchmacher. Die Plattform bereitete sich Berichten zufolge auf eine Wiedereinführung in den US-Markt im November vor, nachdem die Commodity Futures Trading Commission (CFTC) einer von ihr übernommenen Clearingstelle ein No-Action-Letter ausgestellt hatte.
Quellen
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