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Trotz eines bemerkenswerten Preisrückgangs zum Jahresende 2025 haben Unternehmen ihre Bitcoin-Bestände erheblich aufgestockt und die kollektiven Reserven auf beeindruckende 1,13 Millionen BTC erhöht. Diese Akkumulation, die größtenteils von Strategien wie der von Michael Saylor angetrieben wurde, fand statt, obwohl Bitcoin hinter traditionellen Vermögenswerten wie Gold und Silber zurückblieb.
Wichtige Erkenntnisse
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Die Bitcoin-Schatzbestände von Unternehmen erreichten 2025 1,13 Millionen BTC.
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Die Bestände wuchsen trotz eines Preisrückgangs von 6,4 % für Bitcoin im selben Jahr.
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Unternehmen prüfen alternative Kapitalbeschaffungsmethoden wie Vorzugsaktien.
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Die Bestände von Unternehmen machen nun 5,1 % des gesamten Bitcoin-Angebots aus.
Strategie zur Unternehmensakkumulation
Laut Daten von Bitcoin For Corporations (BFC) haben Unternehmen ihre Bitcoin-Bestände im Jahr 2025 weiter aufgestockt. Während die größeren Kaufaktivitäten nachließen, als der Markt eine tiefere Korrektur erlebte, hielten diese Unternehmen größtenteils ihre bestehenden Vermögenswerte, was zu einem stetigen Anstieg der Gesamtreserven führte. Der Bericht weist darauf hin, dass sich die Kapitalbeschaffung für Bitcoin-Akquisitionen hin zu Instrumenten wie Vorzugsaktien und „digitalen Kredit“-Angeboten verschoben hat, die variable Zinssätze bieten. Beispielsweise hat Strategy Vorzugsaktien eingesetzt, die seine wandelbaren Schuldenangebote übertrafen und somit das Insolvenzrisiko minderten. Andere Unternehmen wie Metaplanet und Strive haben ähnliche Taktiken zur Kapitalbeschaffung angewendet.
Signifikanter Anteil am Gesamtangebot
Diese akkumulierenden Unternehmensbestände machen laut Bitbo-Daten nun etwa 5,1 % des gesamten Bitcoin-Angebots aus. MicroStrategy unter der Führung von Michael Saylor bleibt der größte Unternehmensinhaber und macht zwei Drittel dieser Bestände mit 709.715 BTC oder etwa 3,3 % des Gesamtangebots aus. Im Vergleich dazu kontrollieren Bitcoin-ETFs derzeit einen größeren Anteil und halten Anfang 2026 7,1 % oder fast 1,5 Millionen BTC, was ihre dominante Rolle bei der institutionellen Bitcoin-Nachfrage unterstreicht.
Marktsensitivität und Nachfragedynamik
Die kombinierte Nachfrage von Unternehmensbeständen und ETFs wird anhand von Kennzahlen wie dem 30-Tage-Durchschnitt der Apparent Demand Growth (ADG) genau beobachtet. Diese Kennzahl zeigt seit Dezember negative Trends, was darauf hindeutet, dass potenzielle Verkäufe von ETFs weiterhin Abwärtsdruck auf den Markt ausüben könnten, auch wenn der Unternehmenskauf fortgesetzt wird. Der Verkaufsdruck von langfristigen Bitcoin-Inhabern hat ebenfalls nachgelassen, aber die negative ADG deutet darauf hin, dass die stetige ETF-Nachfrage noch keine signifikante Dynamik wiedererlangt hat. Historisch gesehen fielen Perioden mit positiver ADG, wie die Hausse im zweiten Quartal 2025, in der Bitcoin von 74.000 US-Dollar auf über 120.000 US-Dollar stieg, mit einer starken Preissteigerung zusammen. Die aktuelle negative ADG deutet darauf hin, dass der Preis von Bitcoin unter der Marke von 100.000 US-Dollar verharren könnte, bis die Gesamtnachfrage eine deutliche Verbesserung erfährt.
Quellen
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