El Ministerio de Finanzas de Rusia ha anunciado un cambio significativo en la tributación de los activos financieros digitales (AFDs), proponiendo incluirlos en la base impositiva general. Este cambio tiene como objetivo reducir la carga fiscal sobre las empresas que utilizan AFDs, haciéndolas más competitivas en comparación con los instrumentos financieros tradicionales.
Aspectos Clave
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El Ministerio de Finanzas apoya la inclusión de los AFDs de deuda en la base del impuesto sobre las ganancias general.
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Esta iniciativa busca igualar las condiciones entre los AFDs y los instrumentos de deuda tradicionales como los bonos.
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Los cambios requieren enmiendas legislativas y se espera que se implementen para finales de 2025.
Descripción de los Cambios Propuestos
Actualmente, las empresas deben mantener cuentas fiscales separadas para las operaciones que involucran AFDs, lo que complica su gestión financiera y hace que estos instrumentos digitales sean menos atractivos que los préstamos convencionales. El Ministerio de Finanzas propone crear una categoría específica para los "AFDs de deuda", permitiendo que los gastos relacionados se incluyan en la base impositiva general, de manera similar a como se trata el interés sobre los préstamos.
Alexey Sazanov, Vice Ministro de Finanzas, enfatizó la necesidad de este cambio durante una reunión anual con líderes bancarios, afirmando: "Estamos listos para apoyar la idea de reconocer los AFDs de deuda en la base impositiva general, de manera similar a como actualmente contabilizamos el interés sobre los préstamos bancarios y los bonos."
Beneficios para las Empresas
Los cambios propuestos son particularmente beneficiosos para las empresas que buscan optimizar sus obligaciones fiscales mientras exploran nuevos instrumentos financieros. Las ventajas de los AFDs incluyen:
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Costos de Emisión Más Bajos: Emitir AFDs es generalmente más simple y barato que los bonos tradicionales.
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Facilidad de Comercio: A los inversores les resulta más fácil comprar y vender AFDs en comparación con los activos convencionales.
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Flexibilidad: Los AFDs pueden ser tokenizados, permitiendo que una gama más amplia de tipos de activos sea representada.
Cronograma de Implementación
La implementación de estas nuevas reglas fiscales ocurrirá en varias fases. Inicialmente, los reguladores deberán definir el término "AFDs en circulación" y establecer el marco regulatorio necesario. El Banco Central de Rusia ya ha expresado su apoyo a esta iniciativa, lo que se espera acelere el proceso legislativo. Los participantes del mercado anticipan que las nuevas reglas podrían estar en vigor para finales de 2025, tras la finalización de todos los procedimientos requeridos.
Entendiendo los Activos Financieros Digitales
Un CFA es un instrumento financiero que certifica derechos digitales (derechos monetarios, ejercitabilidad de derechos sobre valores, participación en el capital, etc.). El cumplimiento de los términos de la transacción está garantizado por un contrato inteligente. Los operadores de sistemas de información están autorizados a colocar CFA. Hay 14 operadores inscritos en el registro del Banco Central, entre ellos Atomise, Sberbank, Alfa Bank, NSD, SPB Exchange y otros. Según el Banco de Rusia, en 2024 se colocaron unas 700 emisiones de CFA por valor de 450.000 millones de rublos. A principios de 2025, había en circulación CFA por valor de más de 270.000 millones de rublos.
Los activos financieros digitales representan una nueva clase de instrumentos digitales regulados en Rusia. A diferencia de las criptomonedas, que son descentralizadas, los AFDs son emitidos de manera central y monitoreados por el Banco Central. Solo las empresas y emprendedores rusos con licencias especiales pueden emitir AFDs, que pueden ser utilizados para:
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Atraer inversiones
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Establecer derechos sobre reclamaciones monetarias
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Participar en el capital de empresas no públicas
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Digitalizar derechos relacionados con valores
El mercado de AFDs está evolucionando rápidamente, con la emisión total superando los 70 mil millones de rublos en 2024. Se espera que las nuevas regulaciones fiscales estimulen aún más el uso de activos digitales en los negocios rusos, con pronósticos que sugieren que el mercado podría crecer hasta 1 billón de rublos.
En conclusión, la propuesta de inclusión de los AFDs de deuda en la base impositiva general marca un momento crucial para el panorama de las finanzas digitales en Rusia, potencialmente mejorando la atractividad de estos activos para empresas e inversores por igual.