El marco regulatorio de activos digitales del Reino Unido está significativamente rezagado con respecto a los de la Unión Europea y los Estados Unidos, una situación atribuida a la "procrastinación política". Este retraso está causando preocupación entre los participantes del mercado y los grupos de expertos, quienes advierten que el Reino Unido está desperdiciando su ventaja inicial en la financiación de tecnología de contabilidad distribuida y arriesga su posición como centro financiero líder.
La postura regulatoria del Reino Unido bajo escrutinio
Un grupo de expertos independiente, el Foro Oficial de Instituciones Monetarias y Financieras (OMFIF), a través de su Instituto Monetario Digital, ha criticado duramente el enfoque regulatorio poco claro del Reino Unido. John Orchard, presidente, y Lewis McLellan, editor, destacaron que el Reino Unido, que una vez se esperaba que estableciera un estándar de oro post-Brexit para la regulación de criptomonedas, continúa ofreciendo solo vagas promesas de futuras regulaciones. Una preocupación clave es la ausencia de una fecha confirmada de "puesta en marcha del régimen" para la Hoja de Ruta de Criptomonedas de la Autoridad de Conducta Financiera (FCA), con sugerencias que apuntan a algún momento después de 2026.
Panorama regulatorio global
A diferencia del lento progreso del Reino Unido, otras economías importantes han logrado avances significativos:
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Unión Europea: El marco de Mercados en Criptoactivos (MiCA) ya está operativo.
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Estados Unidos: El Senado aprobó recientemente la Ley de Orientación y Establecimiento de la Innovación Nacional para Stablecoins de EE. UU. (GENIUS), que establece salvaguardias federales para las stablecoins.
Esta disparidad significa que el Reino Unido carece de un marco viable, lo que dificulta su capacidad para adaptarse a la creciente migración en cadena de las actividades financieras.
Confusión sobre las stablecoins y el papel del Banco de Inglaterra
El enfoque del Reino Unido hacia las stablecoins ha "mistificado" particularmente el mercado. A diferencia de EE. UU., que trata las stablecoins como herramientas de pago distintas bajo la Ley GENIUS, los reguladores del Reino Unido las han agrupado con los criptoactivos de inversión. La postura inicial del Banco de Inglaterra, que exigía que las stablecoins sistémicas estuvieran totalmente respaldadas por dinero del banco central, fue considerada comercialmente inviable por los actores de la industria. Si bien el Banco ha comenzado a suavizar esta posición, aún no se ha presentado un modelo viable.
Conclusiones clave
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La regulación de activos digitales del Reino Unido está significativamente rezagada con respecto a la UE y EE. UU. debido a la "procrastinación política".
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La FCA carece de una fecha de puesta en marcha confirmada para su régimen de criptomonedas, lo que podría retrasarlo más allá de 2026.
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La clasificación de las stablecoins del Reino Unido difiere de la de EE. UU., lo que causa confusión en el mercado.
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El marco inicial de stablecoins del Banco de Inglaterra fue criticado por ser comercialmente inviable.
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Otras jurisdicciones como Hong Kong y los Emiratos Árabes Unidos están logrando rápidos avances en la regulación de activos digitales.
Progreso internacional y preocupaciones futuras
Otras jurisdicciones están avanzando activamente en sus marcos de activos digitales:
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Hong Kong: Aprobó un proyecto de ley de stablecoins en mayo y está desarrollando un ecosistema de tokenización a través del Proyecto Ensemble.
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Emiratos Árabes Unidos: Su Autoridad Reguladora de Activos Virtuales (VARA) es elogiada como un regulador de activos digitales dedicado, en contraste con el intento del Reino Unido de adaptar las instituciones heredadas.
El blog de OMFIF concluyó que, si bien el Reino Unido se benefició de la innovación temprana en fintech y ventajas como su zona horaria, idioma y sistema legal, su posición no es segura. Los autores advirtieron que "los centros financieros van y vienen", instando a una acción regulatoria rápida para evitar que el Reino Unido pierda su ventaja competitiva en el panorama financiero digital en evolución.
Fuentes
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El Reino Unido se queda atrás de la UE y EE. UU. en la regulación de criptomonedas, advierte un grupo de expertos, Cointelegraph.
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