Adam Back, CEO de Blockstream, ha defendido públicamente la estrategia de adquisición de Bitcoin de Michael Saylor en MicroStrategy (MSTR), afirmando que la prima asociada con las acciones de MSTR es justificable. Back destacó que el rendimiento histórico de MicroStrategy en la reducción de la exposición al riesgo para los inversores, particularmente a través de su rápida duplicación de Bitcoin por acción, valida la prima actual.
Apoyando la audaz apuesta de Saylor por Bitcoin
Adam Back, una figura prominente en la comunidad de Bitcoin, recientemente expresó su apoyo a la agresiva estrategia de acumulación de Bitcoin de MicroStrategy. Hablando en BTC Prague, Back explicó que la prima en las acciones de MSTR no es "irrazonable" dado el historial de la compañía.
Justificando la prima
Back elaboró que la capacidad de MicroStrategy para duplicar su Bitcoin por acción en 16 a 18 meses, incluso con la acción cotizando a un múltiplo de 2x, hace que la prima sea comprensible. Señaló que este crecimiento constante reduce efectivamente el riesgo de la inversión con el tiempo, lo que lleva a un equivalente de 1 mNAV (valor de activo neto de mercado) donde la inversión tiene una "base de moneda fuerte".
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La prima del valor liquidativo de MicroStrategy es de aproximadamente 1,7x según las acciones básicas y de 1,9x según las acciones diluidas.
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La empresa utiliza instrumentos financieros como ofertas de acciones en el mercado (ATM) y pagarés convertibles senior para expandir sus tenencias de Bitcoin.
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Según los últimos datos, MicroStrategy posee 592.100 Bitcoin, valorados en aproximadamente 60.890 millones de dólares.
Navegando la prima y el riesgo
Back enfatizó que al invertir en empresas de tesorería de Bitcoin, es crucial evaluar la razonabilidad de la prima. Sugirió considerar cuánto tiempo tarda la prima en ser superada por el rendimiento de la empresa.
Si bien reconoció que los mNAV altos pueden ser especulativos, Back también señaló que las empresas de tesorería con mNAV elevados a menudo exhiben un alto rendimiento. Advirtió que las fluctuaciones significativas en el mNAV pueden ser una "experiencia nerviosa" para los inversores.
Volatilidad y recuperación de Metaplanet
Back también se refirió a Metaplanet, otra firma de inversión japonesa con una tesorería de Bitcoin, señalando que su mNAV ha experimentado más volatilidad. A pesar de fluctuar entre 10 y 5 mNAV, Metaplanet se ha recuperado constantemente.
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Metaplanet aumentó recientemente sus tenencias de Bitcoin a 10.000 BTC con una compra de 1.112 Bitcoin el 16 de junio.
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Esta adquisición posiciona a Metaplanet como la séptima empresa cotizada más grande con una tesorería de Bitcoin, superando a Coinbase.
Fuentes
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La prima de la estrategia de Michael Saylor no es 'irrazonable': Adam Back — Noticias de TradingView, TradingView.
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