Un nuevo informe de la firma de capital de riesgo Breed advierte que solo unas pocas empresas de tesorería de Bitcoin sobrevivirán a la actual volatilidad del mercado, enfrentando una potencial "espiral de la muerte". Esta recesión se caracteriza por la caída de los precios de Bitcoin, lo que dificulta que las empresas obtengan financiación y, potencialmente, las obliga a vender sus tenencias de Bitcoin, lo que exacerba aún más la caída del mercado.
La inminente "espiral de la muerte"
La "espiral de la muerte" descrita por Breed describe un declive de siete etapas para las empresas de tesorería de Bitcoin. Comienza con una caída en el precio de Bitcoin, lo que a su vez reduce el valor de los activos netos de mercado (MNAV) de una empresa. Cuando el precio de las acciones de una empresa se acerca a su valor de los activos netos (NAV) real, se vuelve cada vez más difícil asegurar financiación crucial de deuda y capital. A medida que el crédito se endurece y se avecinan los vencimientos de la deuda, se activan las llamadas de margen, lo que obliga a las empresas a vender sus Bitcoin en el mercado. Esta presión de venta deprime aún más el precio de Bitcoin, lo que lleva a la consolidación de la industria a medida que las empresas más débiles son adquiridas por las más fuertes, y potencialmente a una recesión prolongada en todo el mercado.
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Conclusión clave: La "espiral de la muerte" es un ciclo que se refuerza a sí mismo en el que la caída de los precios de Bitcoin conduce a dificultades de financiación, ventas forzadas y nuevas caídas de precios.
Estrategias de supervivencia en medio de la volatilidad
A pesar del sombrío pronóstico, el informe sugiere que el impacto en el mercado en general puede ser contenido, ya que la mayoría de las empresas de tesorería de Bitcoin actualmente financian sus compras con capital en lugar de deuda. Sin embargo, esto podría cambiar si la financiación de la deuda se vuelve más frecuente. Se espera que las empresas que sobrevivan a este período turbulento sean aquellas que demuestren:
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Liderazgo fuerte
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Ejecución disciplinada
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Marketing astuto
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Estrategias distintivas que aumentan constantemente el Bitcoin por acción, independientemente de las fluctuaciones del mercado
MicroStrategy se cita como un excelente ejemplo de una empresa que ha aumentado constantemente sus tenencias de Bitcoin, viendo las recesiones como oportunidades de compra. Su resiliencia destaca la importancia de una visión a largo plazo y una gestión de riesgos sólida, que incluye la diversificación de las inversiones, el mantenimiento de fuertes reservas de capital y la evitación del apalancamiento excesivo.
La evolución de la tesorería de Bitcoin
El concepto de tesorerías corporativas de Bitcoin ganó una tracción significativa después de los esfuerzos pioneros de MicroStrategy en 2020. Hoy en día, más de 250 organizaciones, incluidas corporaciones, entidades gubernamentales, ETF y fondos de pensiones, poseen Bitcoin. Este creciente interés institucional, junto con la aprobación de los ETF de Bitcoin al contado y los marcos regulatorios en evolución como la Ley de Innovación Financiera y Tecnología para el Siglo XXI (FIT21) y la Ley GENIUS, está legitimando a Bitcoin como un activo de inversión. Estos desarrollos contribuyen a una mayor liquidez y madurez del mercado, solidificando el estado de Bitcoin como un activo estratégico y el indicador principal para la industria de las criptomonedas en general.
Fuentes
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Solo un puñado de empresas de tesorería de Bitcoin sobrevivirán: Informe, Cointelegraph.
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Pocas empresas de Bitcoin sobrevivirán a la inminente 'espiral de la muerte', MENAFN.com.
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