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Coinbase ha lanzado un nuevo producto de préstamo que ofrece rendimientos atractivos en depósitos de USDC, con tasas temporalmente elevadas gracias a un subsidio del prestamista de finanzas descentralizadas (DeFi) Morpho. Esta colaboración permite a los usuarios de Coinbase ganar hasta un 10.8% APY, con una parte significativa de este rendimiento siendo "impulsada" por los incentivos de Morpho.
Puntos Clave
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El nuevo producto de préstamo de Coinbase ofrece hasta un 10.8% APY en depósitos de USDC.
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El rendimiento elevado es resultado de un subsidio temporal del prestamista DeFi Morpho.
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Aproximadamente el 6% del rendimiento proviene de la actividad en la plataforma de Morpho, con un 5% adicional directamente impulsado por el protocolo.
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Coinbase reconoce que esta es una táctica de marketing para impulsar la participación de los usuarios.
El Papel de Morpho en el Impulso del Rendimiento
Max Branzburg, Jefe de Productos de Consumo y Negocios de Coinbase, reveló en X que alrededor del 6% de los retornos del producto se generan a través de la actividad en la plataforma de Morpho, mientras que un 5% adicional es un "impulso" directo del propio protocolo. Un portavoz de Coinbase confirmó que Morpho está aumentando los retornos, describiéndolo como parte de la estrategia de Morpho para incentivar la actividad dentro de su ecosistema. Sin embargo, la duración de este subsidio y si forma parte de un acuerdo formal sigue sin revelarse.
Estrategia de Préstamos de Coinbase y Preocupaciones de los Usuarios
La introducción de este producto de alto rendimiento ha despertado la curiosidad entre los usuarios, especialmente dada la historia de volatilidad y colapsos en el espacio de préstamos de criptomonedas en 2022. Si bien los rendimientos anunciados no son tan extremos como los ofrecidos anteriormente por plataformas como Anchor Protocol, la naturaleza temporal del impulso y la dependencia de los protocolos DeFi para la generación de rendimiento han planteado preguntas. La descripción del producto de Coinbase no menciona explícitamente el subsidio de Morpho, aunque un portavoz de Coinbase señaló que sus páginas de ayuda explican que las tasas de préstamo de Morpho pueden fluctuar.
Cómo Opera Morpho
Morpho opera tanto en Ethereum como en la red de escalado de capa 2 de Coinbase, Base. Permite a los usuarios crear mercados de préstamos personalizados y sobrecolateralizados. Para el producto de Coinbase, una empresa llamada Steakhouse Financial gestiona las "bóvedas" donde los usuarios depositan sus fondos, gestionando el riesgo y asignando USDC a varios mercados. Una de estas bóvedas en Base, vinculada a Steakhouse y Morpho, contenía 24 millones de dólares en depósitos de USDC y ofrecía un 5.87% APY, con fondos prestados principalmente para Bitcoin y Ethereum envueltos, incluyendo cbBTC y cbETH de Coinbase.
Ofertas Complementarias
Este producto de préstamo se alinea con el lanzamiento anterior de Coinbase de préstamos respaldados por criptomonedas, también impulsados por Morpho. Morpho declaró que estas ofertas se complementan entre sí, ya que la liquidez proporcionada por los prestamistas alimenta directamente los préstamos respaldados por criptomonedas. Los usuarios de Coinbase ya pueden obtener recompensas pasivas en USDC, con tasas de hasta el 4.5% APY para sus miembros con suscripción. La stablecoin está respaldada por efectivo y bonos del Tesoro de EE. UU., una práctica común para la mayoría de las stablecoins.
Fuentes
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