El Gobernador del Banco de Inglaterra Insinúa que las Monedas Estables Reconfigurarán el Panorama Financiero, Reduciendo la Dependencia de los Bancos

El gobernador del Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, ha sugerido que las monedas estables podrían alterar significativamente el sistema financiero del Reino Unido, reduciendo potencialmente la dependencia tradicional de los bancos comerciales para la provisión de crédito. Esto marca un cambio notable en la perspectiva del banco central sobre los activos digitales, reconociendo su potencial para la innovación en pagos y liquidaciones.

Puntos Clave

• Las monedas estables pueden reducir la dependencia del Reino Unido de los bancos comerciales para los préstamos.

• El Banco de Inglaterra está considerando un nuevo régimen regulatorio para las monedas estables sistémicas.

• Las monedas estables ampliamente utilizadas podrían obtener acceso a las cuentas del Banco de Inglaterra.

• Persisten las preocupaciones con respecto a la naturaleza libre de riesgo de los activos que respaldan las monedas estables y la seguridad operativa.

¿Una Nueva Era para el Dinero y el Crédito?

En un artículo reciente, el gobernador Bailey articuló que el sistema financiero actual, caracterizado por la banca de reserva fraccionaria donde los bancos prestan una porción significativa de los depósitos, no es la única estructura posible. Propuso que es factible "separar el dinero de la provisión de crédito", permitiendo que los bancos y las monedas estables coexistan mientras que las entidades no bancarias asumen un papel más importante en la creación de crédito. Bailey enfatizó que si bien este cambio potencial justifica una consideración exhaustiva, es "incorrecto estar en contra de las monedas estables por principio" debido a su potencial para impulsar la innovación en los sistemas de pago.

Consideraciones Regulatorias y Rechazo de la Industria

El Banco de Inglaterra planea publicar un documento de consulta en los próximos meses que detalla un régimen regulatorio para las monedas estables sistémicas. Estas regulaciones se aplicarían a las monedas estables destinadas a pagos cotidianos o a la liquidación de mercados financieros tokenizados. Una propuesta significativa es otorgar a las monedas estables del Reino Unido ampliamente utilizadas acceso a cuentas en el Banco de Inglaterra, reforzando su estatus como una forma de dinero y garantizando la estabilidad financiera. Este movimiento podría verse como una forma indirecta para que el BoE tokenice sus propios depósitos.

Sin embargo, Bailey también destacó áreas que requieren escrutinio. Enfatizó que los activos que respaldan las monedas estables deben estar libres de riesgo y que las monedas estables necesitan un seguro contra riesgos operativos como los ataques cibernéticos. Además, los términos de intercambio estandarizados son cruciales para la confianza y la claridad del usuario. Estos comentarios se producen en medio del rechazo de la industria contra los límites propuestos a las tenencias de monedas estables, que los grupos de defensa argumentan que podrían obstaculizar la competitividad del Reino Unido en el espacio de los activos digitales.

Repensando la Estructura Financiera

Los comentarios de Bailey sugieren un replanteamiento fundamental del vínculo entre el dinero y el crédito. El modelo actual se basa en que los bancos mantengan depósitos y faciliten los préstamos. Si las monedas estables manejan cada vez más el aspecto del "dinero", el sistema debe adaptarse para garantizar que el crédito continúe fluyendo. Si bien reconoció la naturaleza incipiente de la tecnología de monedas estables, Bailey afirmó el compromiso continuo del banco central de comprender cómo el dinero y los préstamos permanecen conectados para garantizar la estabilidad económica. El marco regulatorio propuesto tiene como objetivo equilibrar la innovación con la seguridad, permitiendo que el Reino Unido se beneficie de las monedas estables sin poner en peligro el sistema financiero.

Sources

• El Banco Central del Reino Unido considera las monedas estables para reducir la dependencia de los bancos, Cointelegraph.

• Desafío del Cliente, Financial Times.

• El gobernador del BoE abre la puerta a las monedas estables a medida que los bancos pierden el control sobre los préstamos, Cryptopolitan.

• El gobernador del BOE sugiere que las monedas estables podrían alterar el sistema financiero, Crypto Briefing.