2025: El año en que la tokenización revolucionó las finanzas

El año 2025 marcó un punto de inflexión significativo para el mundo financiero, con la tokenización emergiendo como una fuerza dominante que impulsa la innovación y el crecimiento en todo el espacio de las criptomonedas. Esta tendencia transformadora vio una adopción generalizada, remodelando la forma en que los activos se gestionan y se negocian a nivel mundial.

Puntos Clave

• La Ley GENIUS de EE. UU. impulsó las stablecoins reguladas y totalmente respaldadas, lo que llevó a una mayor adopción y ahorro de costos.

• Las principales instituciones financieras de todo el mundo aceleraron la emisión y exploración de stablecoins.

• Los marcos regulatorios globales para la AML y la presentación de informes fiscales están evolucionando, aunque persisten las inconsistencias.

• A pesar de los desafíos, la tokenización avanza a través de iniciativas nacionales y regionales.
  
  

La Ley GENIUS y el Auge de las Stablecoins

La Ley federal GENIUS de EE. UU. desempeñó un papel fundamental al establecer un marco regulatorio claro para las stablecoins. Al exigir un respaldo de reserva del 100% con activos líquidos y al exigir la divulgación pública mensual de las reservas, la ley fomentó la confianza e impulsó un crecimiento significativo. Una encuesta indicó que el 41% de las organizaciones que utilizan stablecoins informaron ahorros de costos del 10% o más, particularmente en pagos transfronterizos.

Este impulso legislativo catalizó a los principales actores financieros. World Liberty Financial lanzó USD1, una stablecoin vinculada al dólar estadounidense respaldada por bonos del Tesoro de EE. UU. Tras el lanzamiento pionero de PayPal de PayPal USD (PYUSD), numerosos bancos globales, incluidos Bank of America, Deutsche Bank, Goldman Sachs y Citi, anunciaron planes para explorar o emitir sus propias stablecoins. Los megabancos japoneses MUFG, Sumitomo Mitsui Financial Group y Mizuho planean conjuntamente la emisión de una stablecoin.

Expansión Global e Interés Corporativo

Más allá de EE. UU., los esfuerzos de tokenización ganaron impulso a nivel mundial. En Hong Kong, Red Date Technology está explorando la integración de stablecoins y CBDC. Rusia está presuntamente vinculada a la stablecoin A7A5 vinculada al rublo. India se está preparando para lanzar su stablecoin respaldada por el soberano, el Certificado de Reserva de Activos, con un posible lanzamiento en el primer trimestre de 2026. Los Emiratos Árabes Unidos y Arabia Saudita están colaborando en una stablecoin conjunta, ABER, y ya han emitido stablecoins reguladas como parte de sus estrategias nacionales de economía digital.

El interés corporativo también se está disparando. El Senado de EE. UU. está considerando un proyecto de ley que podría permitir a empresas privadas como Walmart, Amazon y Cloudflare emitir stablecoins corporativas para pagos de clientes. Google está en conversaciones para integrar stablecoins en sus sistemas de pago, y Google Cloud ya acepta pagos en activos digitales. Meta está explorando la integración de stablecoins de terceros como USDC y Tether para los pagos a creadores.

En China, la división de comercio electrónico transfronterizo de Alibaba, en asociación con JP Morgan, está desarrollando un sistema que utiliza "tokens de depósito". Sony Bank en Japón lanzará su propia stablecoin. AllUnity de Alemania ha recibido la aprobación regulatoria para una stablecoin denominada en euros, y Deutsche Telekom está invirtiendo en empresas de tecnología blockchain involucradas con stablecoins.

Panorama Regulatorio y Fiscal

A pesar de los rápidos avances, el Consejo de Estabilidad Financiera destacó la implementación regulatoria desigual entre las jurisdicciones, creando lagunas en la supervisión de los acuerdos globales de stablecoins. De manera similar, los esfuerzos de tributación digital de la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos (OCDE), si bien apuntan a una solución de dos pilares, han llevado a impuestos unilaterales sobre servicios digitales en muchos países, arriesgando la fragmentación y las disputas comerciales.

A nivel mundial, un sistema de pago digital unificado enfrenta obstáculos debido a las diferentes regulaciones nacionales y políticas monetarias. Las leyes contra el lavado de dinero (AML), lideradas por el Grupo de Acción Financiera Internacional (GAFI), se han extendido a los Proveedores de Servicios de Activos Virtuales, pero la implementación varía. EE. UU. ha implementado reglas AML a través de FinCEN y la Ley de Secreto Bancario, con consideraciones legislativas en curso.

La tributación y la presentación de informes presentan otro desafío complejo. El Marco de Informes de Criptoactivos (CARF) de la OCDE tiene como objetivo estandarizar la presentación de informes fiscales, con más de 60 naciones comprometidas con el intercambio de datos a partir de 2027-28. En EE. UU., las nuevas reglas para los corredores centralizados exigen la presentación de informes de transacciones de clientes al IRS a partir de 2025. Si bien el Congreso anuló las reglas de informes de DeFi propuestas en abril de 2025, los contribuyentes estadounidenses siguen siendo responsables de informar los ingresos y las ganancias de activos digitales en todo el mundo, lo que requiere una meticulosa tenencia de registros.

Desafíos y Perspectivas Futuras

El camino hacia una estructura financiera globalmente tokenizada se ve complicado por la necesidad de un acuerdo regulatorio y fiscal internacional. Las naciones a menudo se muestran reacias a ceder el control sobre su política monetaria y su soberanía financiera. Sin embargo, a pesar de estos desafíos, los mercados financieros globales se están tokenizando de manera constante, con marcos regulatorios y fiscales que evolucionan incrementalmente para adaptarse a esta transformación en curso.

Fuentes

• 2025 fue el año de la tokenización, crypto.news.

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