Varias organizaciones prominentes de criptomonedas se han opuesto firmemente a la reciente solicitud de Citadel Securities a la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) para obtener regulaciones más estrictas sobre las plataformas de finanzas descentralizadas (DeFi) que operan con acciones tokenizadas. Los grupos de la industria argumentan que las propuestas de Citadel se basan en una comprensión errónea de las leyes de valores y sofocarían la innovación.
Puntos Clave
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Grupos de criptomonedas, incluyendo Andreessen Horowitz y la Fundación Uniswap, han respondido formalmente a la carta de Citadel a la SEC.
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Sostienen que las regulaciones propuestas por Citadel son impracticables y malinterpretan la naturaleza de DeFi.
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El debate se centra en si las plataformas DeFi deben estar sujetas a las regulaciones tradicionales de bolsas y corredores de bolsa.
Grupos de la Industria Desafían el Análisis de Citadel
Una coalición de entidades de criptomonedas, incluyendo Andreessen Horowitz, la Fundación Uniswap, el Fondo de Educación DeFi y The Digital Chamber, han presentado una carta a la SEC refutando las afirmaciones hechas por Citadel Securities. Los defensores de las criptomonedas declararon que su objetivo era "corregir varias caracterizaciones erróneas fácticas y declaraciones engañosas" en la correspondencia anterior de Citadel. Citadel había instado a la SEC a no otorgar "un alivio exentivo amplio" a las plataformas DeFi que operan con acciones estadounidenses tokenizadas, afirmando que estas plataformas podrían clasificarse como "bolsas" o "corredores de bolsa" regulados.
Los grupos de la industria respondieron que el análisis de Citadel "se basa en un análisis defectuoso de las leyes de valores que intenta extender los requisitos de registro de la SEC a esencialmente cualquier entidad con la conexión más tangencial a una transacción DeFi". Si bien reconocen objetivos compartidos de protección al inversor e integridad del mercado, argumentaron que estos objetivos se pueden cumplir a través de "mercados en cadena diseñados de manera reflexiva" en lugar de exigir el registro como intermediarios tradicionales.
Impráctico y Caracterización Errónea de DeFi
Las organizaciones de criptomonedas enfatizaron que aplicar las leyes de valores tradicionales a las plataformas descentralizadas sería "impracticable dadas sus funciones". Advirtieron que tales regulaciones podrían abarcar inadvertidamente una amplia gama de actividades en cadena que no se consideran típicamente servicios de intercambio. Además, desafiaron la caracterización de Citadel del software autónomo como un intermediario, afirmando que no puede actuar como un "intermediario" porque carece de discreción o juicio independiente.
Afirmaron que "la tecnología DeFi es una nueva innovación que fue diseñada para abordar los riesgos del mercado y la resiliencia de una manera diferente a los sistemas financieros tradicionales, y DeFi protege a los inversores de maneras que las finanzas tradicionales no pueden". Esta perspectiva contrasta con el argumento de Citadel de que permitir acciones tokenizadas en DeFi sin regulación crearía "dos regímenes regulatorios separados" y socavaría el enfoque "neutral a la tecnología" de la Ley de Bolsas.
Preocupaciones de Protección al Inversor y Perspectivas Regulatorias
Citadel había argumentado previamente que eximir a las plataformas DeFi podría perjudicar a los inversores al omitir protecciones como la transparencia del lugar, la vigilancia del mercado y los controles de volatilidad. Esta postura ya ha generado críticas, y el CEO de la Asociación Blockchain calificó el enfoque de Citadel como "demasiado amplio e inviable".
La discusión en curso ocurre mientras la SEC busca la opinión pública sobre la regulación de las acciones tokenizadas. El presidente de la SEC, Paul Atkins, ha indicado que el sistema financiero de EE. UU. podría adoptar la tokenización en unos pocos años. Sin embargo, advertencias recientes sugieren que los beneficios completos de la tokenización para el mercado de criptomonedas pueden no realizarse hasta que las regulaciones permitan una integración más profunda con DeFi.
Fuentes
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Grupos de criptomonedas critican a Citadel por instar a reglas más estrictas de tokenización DeFi — TradingView News, TradingView.
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