El tan esperado proyecto de ley de stablecoins de Corea del Sur se ha retrasado, incumpliendo el plazo del 10 de diciembre. El aplazamiento se debe a desacuerdos significativos entre la Comisión de Servicios Financieros (FSC) y el Banco de Corea (BOK) sobre el control del emisor y los poderes de aprobación, dejando el marco regulatorio para los activos digitales en el limbo.
Puntos Clave
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La FSC incumplió el plazo para presentar el proyecto de ley de stablecoins a la Asamblea Nacional.
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Una disputa central se encuentra entre la FSC y el BOK sobre si los emisores de stablecoins deben estar principalmente liderados por bancos.
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El BOK busca un control significativo, incluidos poderes de veto, mientras que la FSC favorece un enfoque más flexible y alineado globalmente.
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El retraso afecta la "Ley Básica de Activos Digitales (Fase 2)", que tiene como objetivo establecer reglas de licencia, capital, divulgación y aplicación.
Surgen Obstáculos Regulatorios
La Comisión de Servicios Financieros (FSC) notificó oficialmente al Comité de Asuntos Políticos de la Asamblea Nacional que no podría cumplir con el plazo del 10 de diciembre para presentar el proyecto de ley de stablecoins propuesto por el gobierno. Un funcionario de la FSC citó la necesidad de tiempo adicional para coordinar posiciones con las agencias relevantes, particularmente el Banco de Corea (BOK).
El partido gobernante planea introducir la "Ley Básica de Activos Digitales (Ley de Activos Virtuales Fase 2)" a más tardar en enero de 2026. La FSC tiene la intención de publicar la propuesta públicamente junto con su presentación a los legisladores, garantizando la transparencia y la conciencia pública.
Choque sobre la Emisión y el Control
El principal punto de contención entre la FSC y el BOK gira en torno a quién debería permitirse emitir stablecoins. El BOK aboga por un modelo estricto en el que los emisores de stablecoins deben ser de propiedad mayoritaria de bancos, poseyendo al menos el 51% de las acciones de la empresa. Este enfoque, según el BOK, es crucial para mantener la estabilidad monetaria y salvaguardar el sistema financiero en general.
Por el contrario, la FSC se opone a este requisito de emisión liderada por bancos, señalando un precedente global limitado. Los marcos internacionales como la regulación de Mercados de Criptoactivos (MiCA) de la UE muestran que la mayoría de los emisores de stablecoins son empresas de moneda digital, no bancos tradicionales. De manera similar, la primera stablecoin respaldada por yenes de Japón fue emitida por una empresa fintech.
Existen desacuerdos adicionales con respecto a los poderes de aprobación. El BOK desea la aprobación unánime de todas las autoridades relevantes, incluidos los inspectores, y busca poder de veto. La FSC, sin embargo, cree que su propia aprobación debería ser suficiente, considerando la supervisión adicional como potencialmente excesiva.
Implicaciones Más Amplias para los Activos Digitales
El proyecto de ley de stablecoins propuesto está diseñado para ser integral, abarcando requisitos de licencia, estándares operativos, reglas de capital y solvencia, obligaciones de cotización y divulgación, y medidas de aplicación para el mercado de activos digitales de Corea del Sur. Las disputas interinstitucionales en curso resaltan las tensiones institucionales sobre el control de la política monetaria en el panorama cambiante de los activos digitales.
Si bien se informa que las negociaciones están en curso, con posibles compromisos como participaciones bancarias parciales en discusión, el retraso subraya los desafíos para adaptar las regulaciones financieras tradicionales a las nuevas tecnologías digitales. Los participantes del mercado esperan claridad regulatoria mientras la FSC trabaja para alinear los diferentes puntos de vista de las agencias.
Fuentes
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El retraso del proyecto de ley de stablecoin de Corea expone el choque FSC-BOK sobre la emisión liderada por bancos, crypto.news.
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La FSC retrasa las reglas de stablecoin de Won en medio de disputas interinstitucionales, Live Bitcoin News.
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