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Bitcoin ha experimentado un notable rendimiento inferior al de las acciones en el cuarto trimestre, una tendencia que, según el jefe de investigación de K33, Vetle Lunde, podría allanar el camino para un fuerte comienzo de año nuevo. A pesar de la reciente estabilización de precios, los participantes del mercado se mantienen cautelosos, con la actividad de derivados y los volúmenes de negociación indicando una falta de convicción direccional a corto plazo.
Puntos Clave
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El rendimiento inferior de Bitcoin en el cuarto trimestre en comparación con el S&P 500 en un 26% podría desencadenar un reequilibrio de carteras por parte de los gestores de fondos.
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Los datos históricos sugieren que los períodos de bajo rendimiento de BTC frente a las acciones han sido seguidos por ganancias en el trimestre subsiguiente.
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El sentimiento actual del mercado es cauteloso, con baja actividad de derivados y volúmenes de negociación.
El Efecto de Reequilibrio
Vetle Lunde de K33 señala patrones históricos en los que el rendimiento inferior de Bitcoin en un trimestre ha precedido a las ganancias en el siguiente. El cuarto trimestre de este año ha visto a Bitcoin rezagarse significativamente un 26% respecto al S&P 500. Lunde postula que esta disparidad podría llevar a un reequilibrio sustancial de carteras por parte de los gestores de activos al finalizar el año. Estos gestores, encargados de mantener asignaciones específicas de Bitcoin, pueden aumentar sus tenencias en los últimos días de negociación del año y principios de enero para cumplir sus objetivos, lo que podría impulsar entradas en la criptomoneda.
Optimismo Cauteloso y Traders Vacilantes
A pesar del potencial de un impulso en enero, el sentimiento general del mercado de criptomonedas sigue siendo moderado. Josh Barkhoarder, jefe de ventas de FalconX, señaló que los clientes están posicionados con un "optimismo cauteloso", esperando que el mercado de criptomonedas se mantenga dentro de un rango sin un catalizador claro. Este sentimiento se refleja en el mercado de derivados, donde el interés abierto en los futuros de Bitcoin de CME está cerca de los mínimos anuales. De manera similar, los mercados de swaps perpetuos muestran tasas de financiación neutrales y un movimiento mínimo en el interés abierto, lo que indica una falta de apuestas direccionales fuertes por parte de los traders.
Disminución de los Volúmenes de Negociación
Subrayando aún más la vacilación entre los participantes del mercado, los volúmenes de negociación de criptomonedas al contado han experimentado una disminución del 12% en la última semana. Esta reducción de la actividad sugiere que muchos traders son reacios a abrir nuevas posiciones a medida que el año llega a su fin, prefiriendo esperar señales más claras del mercado antes de comprometer capital.
Fuentes
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Documento, Moomoo.
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El masivo rendimiento inferior de Bitcoin frente a las acciones en el cuarto trimestre es un buen augurio para enero, dice Lunde de K33, Yahoo Finance.
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