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A pesar de una notable caída de precios al cierre de 2025, las corporaciones han expandido significativamente sus tenencias de Bitcoin, llevando las reservas colectivas a unos impresionantes 1.13 millones de BTC. Esta acumulación, impulsada en gran medida por estrategias como la de Michael Saylor, ocurrió incluso cuando Bitcoin tuvo un rendimiento inferior a activos tradicionales como el oro y la plata.
Puntos Clave
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Los tesoros corporativos de Bitcoin alcanzaron 1.13 millones de BTC en 2025.
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Las tenencias crecieron a pesar de una disminución del 6.4% en el precio de Bitcoin en el mismo año.
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Las empresas están explorando métodos alternativos de recaudación de capital, como las acciones preferentes.
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Las tenencias corporativas ahora representan el 5.1% del suministro total de Bitcoin.
Estrategia de Acumulación Corporativa
Según datos de Bitcoin For Corporations (BFC), las empresas con tesorería corporativa continuaron aumentando sus tenencias de Bitcoin a lo largo de 2025. Si bien la actividad de compra importante se desaceleró a medida que el mercado experimentaba una corrección más profunda, estas empresas en gran medida mantuvieron sus activos existentes, lo que llevó a un aumento constante en las reservas generales. El informe indica que la recaudación de capital para adquisiciones de Bitcoin se ha desplazado hacia instrumentos como las acciones preferentes y las ofertas de "crédito digital", que proporcionan tasas de interés variables. Por ejemplo, Strategy ha implementado acciones preferentes que han superado sus ofertas de deuda convertible, mitigando así el riesgo de quiebra. Otras empresas como Metaplanet y Strive también han adoptado tácticas similares de recaudación de capital.
Porción Significativa del Suministro Total
Estos tesoros corporativos en acumulación ahora representan aproximadamente el 5.1% del suministro total de Bitcoin, según datos de Bitbo. MicroStrategy, bajo el liderazgo de Michael Saylor, sigue siendo el mayor tenedor corporativo, representando dos tercios de estas tenencias con 709,715 BTC, o alrededor del 3.3% del suministro total. En comparación, los ETF de Bitcoin actualmente controlan una mayor parte, con el 7.1% o casi 1.5 millones de BTC a principios de 2026, lo que destaca su papel dominante en la demanda institucional de Bitcoin.
Sensibilidad del Mercado y Dinámica de la Demanda
La demanda combinada tanto de los tesoros corporativos como de los ETF se monitorea de cerca a través de métricas como el Crecimiento Aparente de la Demanda (ADG) promedio de 30 días. Esta métrica ha mostrado tendencias negativas desde diciembre, lo que sugiere que las posibles ventas de los ETF aún podrían ejercer presión a la baja sobre el mercado, incluso mientras continúa la compra corporativa. La presión de venta de los tenedores de Bitcoin a largo plazo también se ha aliviado, pero el ADG negativo indica que la demanda constante de los ETF aún no ha recuperado un impulso significativo. Históricamente, los períodos de ADG positivo, como la corrida alcista del segundo trimestre de 2025, donde Bitcoin aumentó de $74,000 a más de $120,000, han coincidido con una fuerte apreciación del precio. El ADG negativo actual sugiere que el precio de Bitcoin puede permanecer moderado por debajo de la marca de $100,000 hasta que la demanda general experimente una mejora sustancial.
Fuentes
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