L'Autorité européenne des assurances et des pensions professionnelles (EIOPA) a proposé un changement réglementaire significatif qui obligerait les compagnies d'assurance de l'UE à couvrir entièrement leurs avoirs en cryptomonnaies par des réserves de capital. Ce mouvement vise à protéger les assurés des risques inhérents associés à la volatilité des actifs cryptographiques.
Points clés
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EIOPA recommande une charge en capital de 100 % pour les avoirs en cryptomonnaies des assureurs.
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La proposition vise à atténuer les risques pour les assurés face à la forte volatilité des marchés de la cryptomonnaie.
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Les réglementations actuelles ne traitent pas adéquatement des risques posés par les actifs cryptographiques.
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Le Luxembourg et la Suède devraient être les plus touchés par ces changements.
Contexte de la proposition
Le 27 mars, l'EIOPA a soumis un rapport d'avis technique à la Commission européenne, plaidant pour une règle générale qui oblige les entreprises d'assurance à maintenir un capital égal à la valeur de leurs avoirs en cryptomonnaies. Cette proposition établit une norme beaucoup plus stricte par rapport à d'autres classes d'actifs, telles que les actions et l'immobilier, qui ont des exigences en capital plus faibles.
EIOPA a déclaré : "Une décote de 100 % dans la formule standard est prudente et appropriée pour ces actifs compte tenu de leurs risques inhérents et de leur forte volatilité." Cette recommandation fait suite à l'absence de dispositions spécifiques dans le cadre réglementaire de l'UE concernant les actifs cryptographiques.
Options considérées
EIOPA a décrit quatre options pour la Commission européenne :
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Aucun changement : Maintenir le cadre réglementaire actuel.
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Niveau de stress de 80 % : Exiger une exigence de capital de 80 % pour les actifs cryptographiques.
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Niveau de stress de 100 % : Exiger une exigence de capital complète de 100 % pour les actifs cryptographiques.
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Considération plus large : Évaluer les risques des actifs tokenisés de manière plus complète.
EIOPA a conclu que la troisième option, un niveau de stress de 100 %, est la plus appropriée, soulignant qu'un niveau de stress de 80 % ne tient pas suffisamment compte des risques impliqués.
Implications de la proposition
La charge en capital proposée de 100 % reflète une approche plus stricte par rapport aux exigences existantes pour les actions (39 % - 49 %) et l'immobilier (25 %). EIOPA soutient que cette mesure n'imposerait pas de coûts significatifs aux assurés et renforcerait la protection contre les pertes potentielles liées aux investissements en actifs cryptographiques.
EIOPA a noté que la part actuelle des entreprises d'assurance liées aux cryptomonnaies est relativement faible, représentant seulement 655 millions d'euros, soit 0,0068 % de toutes les entreprises en Europe. Cependant, l'autorité a souligné la nature à haut risque des investissements en cryptomonnaies, qui peuvent entraîner une perte totale de valeur.
Impact régional
La proposition devrait avoir l'impact le plus significatif sur les assureurs au Luxembourg et en Suède, qui représentent ensemble 90 % de toutes les expositions liées aux actifs cryptographiques parmi les entreprises d'assurance en Europe. D'autres pays, tels que l'Irlande, le Danemark et le Liechtenstein, ont également des expositions plus petites mais seront tout de même affectés par les nouvelles réglementations.
Considérations futures
EIOPA a reconnu qu'à mesure que l'adoption des actifs cryptographiques croît, une approche réglementaire plus différenciée pourrait être nécessaire. Les recommandations de l'autorité visent à garantir que les entreprises d'assurance soient adéquatement préparées à gérer les risques associés aux actifs cryptographiques, protégeant ainsi les assurés dans un paysage financier en évolution.
Sources
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L'autorité de surveillance de l'UE veut que les avoirs en cryptomonnaies des assureurs soient couverts à 100 %, citant la volatilité, Cointelegraph.
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