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La diminution de l'offre de Bitcoin, associée à une demande institutionnelle croissante, prépare le terrain pour une percée significative des prix, selon Sygnum Bank. Les perspectives d'investissement mensuelles de la banque pour juin 2025 soulignent une réduction de 30 % de l'offre liquide de Bitcoin au cours des 18 derniers mois, due à l'adoption accrue par les ETF et les acheteurs institutionnels.
Points clés à retenir
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L'offre liquide de Bitcoin a diminué de 30 % au cours des 18 derniers mois.
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L'adoption institutionnelle, y compris les ETF et les acheteurs institutionnels, est un moteur principal de cette réduction de l'offre.
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La tendance à la diminution des soldes de Bitcoin sur les bourses s'accélère.
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Les incertitudes géopolitiques et fiscales poussent les investisseurs vers la crypto.
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Plusieurs États américains explorent ou ont approuvé les réserves de Bitcoin.
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La volatilité à la hausse du Bitcoin a constamment dépassé sa volatilité à la baisse au cours des trois dernières années.
Le phénomène de l'offre en diminution
L'analyse de Sygnum Bank révèle un resserrement rapide de l'offre en circulation de Bitcoin. Cette réduction est largement attribuée aux entités institutionnelles, telles que les fonds négociés en bourse (ETF) et les trésoreries d'entreprise, qui acquièrent et détiennent activement du Bitcoin. Ces acquisitions entraînent un retrait des pièces des bourses, un mouvement historiquement associé à un sentiment de marché haussier. Depuis fin 2023, environ 1 million de BTC ont été retirés des soldes des bourses, une tendance qui s'intensifie à mesure que de plus en plus de fonds émettent des actions ou des dettes spécifiquement pour acheter du Bitcoin.
Intérêt institutionnel et gouvernemental croissant
Le côté de la demande de l'équation est tout aussi convaincant. Au-delà des investisseurs institutionnels traditionnels, les organismes gouvernementaux commencent à explorer le Bitcoin en tant qu'actif de réserve. Trois États américains ont récemment adopté une législation autorisant les réserves de Bitcoin, le New Hampshire ayant déjà promulgué une telle loi. Le Texas devrait suivre. Au niveau international, le gouvernement du Pakistan et le parti Reform UK du Royaume-Uni ont exprimé leur intention d'étudier des stratégies de réserve de Bitcoin. Sygnum suggère que les achats officiels de Bitcoin par les gouvernements, une fois qu'ils se matérialiseront, pourraient agir comme un catalyseur significatif pour l'appréciation des prix en raison à la fois de la demande directe et de l'effet de signalisation puissant.
Le Bitcoin comme valeur refuge
Au milieu des incertitudes économiques mondiales, le rôle du Bitcoin en tant que valeur refuge devient plus prononcé. Le rapport souligne la liquidation des bons du Trésor américain et la détérioration des conditions fiscales comme des facteurs poussant les investisseurs vers des actifs alternatifs comme le Bitcoin et l'or. Ce changement souligne une reconnaissance croissante du potentiel du Bitcoin à préserver la valeur en période d'instabilité économique.
Évolution du profil de volatilité
Sygnum note également un changement positif dans le profil de volatilité du Bitcoin. Au cours des trois dernières années, depuis juin 2022, la volatilité à la hausse du Bitcoin a constamment dépassé sa volatilité à la baisse. Cela indique un marché en maturation et une participation institutionnelle croissante, suggérant une trajectoire de croissance plus stable et prévisible par rapport à son histoire antérieure, plus volatile.
Sources
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