Les principaux émetteurs d'ETF VanEck, 21Shares et Canary Capital ont formellement demandé à la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis de rétablir le principe du « premier déposant » pour les approbations d'ETF. Ils soutiennent que la déviation actuelle de ce processus de longue date désavantage les petites entreprises, étouffe l'innovation et risque la consolidation du marché, en particulier dans l'espace en plein essor des crypto-actifs.
Appel à un processus d'approbation d'ETF plus équitable
Dans une lettre conjointe adressée au président de la SEC, Paul Atkins, les trois émetteurs d'ETF de premier plan ont exprimé de vives préoccupations concernant le récent changement de la SEC dans ses procédures d'examen des ETF. Historiquement, le principe du « premier déposant » garantissait que les demandes étaient approuvées dans l'ordre de leur soumission, favorisant des conditions de concurrence équitables. Les émetteurs soutiennent que l'abandon de cette approche crée un déséquilibre, pouvant conduire à la domination du marché par des acteurs plus grands et établis.
Points clés à retenir
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Désavantage concurrentiel : Le processus actuel désavantage les petites entreprises ou les nouvelles entreprises, entravant leur capacité à entrer et à concurrencer efficacement sur le marché des ETF.
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Risque de consolidation du marché : Il existe un risque croissant de consolidation du marché, où les entreprises dominantes pourraient monopoliser la part de marché des ETF précoces, limitant la concurrence et l'innovation.
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Innovation étouffée : La réduction de l'incitation au développement de produits pionniers diminue le choix des investisseurs, compromet l'efficacité du marché et sape la mission de la SEC de protéger les investisseurs et de faciliter la formation de capital.
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Impact sur les ETF crypto : La question est particulièrement pertinente dans l'espace des crypto-actifs en pleine expansion, où des processus d'approbation justes et équitables sont cruciaux pour favoriser un écosystème diversifié et compétitif.
Implications plus larges pour l'innovation financière
La lettre souligne que le leadership mondial continu des États-Unis en matière d'innovation financière est profondément lié à des cadres réglementaires qui soutiennent et récompensent activement l'entrepreneuriat, la créativité et l'innovation authentique. Les émetteurs avertissent que sans un réajustement du processus d'examen des ETF pour garantir l'égalité des chances pour tous les demandeurs, l'environnement actuel pourrait décourager l'innovation et réduire le choix des investisseurs, en particulier sur le marché des ETF crypto.
Retards de la SEC et frustration de l'industrie
L'appel de VanEck, 21Shares et Canary Capital reflète une frustration plus large de l'industrie face à l'approche de la SEC en matière d'approbations d'ETF, en particulier en ce qui concerne les produits d'actifs numériques. La SEC a récemment retardé les décisions sur plusieurs ETF altcoin et de jalonnement de crypto, y compris le spot Solana Trust ETF de Grayscale et divers ETF de jalonnement et XRP. Ces retards, s'étendant souvent à la durée de réponse maximale autorisée, ont encore alimenté les appels à un processus d'approbation plus transparent et prévisible.
Cet appel collectif à l'action des principaux émetteurs d'ETF pourrait influencer considérablement le discours futur et les cadres réglementaires entourant les produits financiers crypto aux États-Unis.
Sources
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VanEck, 21Shares et Canary appellent la SEC à un processus d'approbation d'ETF plus équitable, Coindoo.
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Les émetteurs d'ETF rédigent une lettre exhortant la SEC à revenir aux approbations « premier déposant » — TradingView News, TradingView.
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Les émetteurs d'ETF exigent que la SEC approuve les demandes dans l'ordre de dépôt, Cointelegraph.
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