James Wynn, un éminent trader de crypto-monnaies, a lancé un avertissement sévère selon lequel la proposition de Changpeng Zhao (CZ) de créer un échange décentralisé (DEX) de dark pool pour les perpétuels pourrait considérablement remettre en question la position de HyperLiquid sur le marché. Wynn, un critique virulent du modèle de rémunération de HyperLiquid, estime que les vastes ressources de CZ et l'accent mis sur l'atténuation des attaques de Valeur Maximale Extractible (MEV) pourraient redéfinir le trading de dérivés on-chain.
La menace imminente pour HyperLiquid
James Wynn, une figure bien connue de la communauté des traders, a exprimé ses inquiétudes quant au fait que l'entrée potentielle de CZ dans l'espace des DEX de dark pool pourrait perturber la position actuelle de HyperLiquid. L'appréhension de Wynn découle du bilan avéré de CZ en matière de construction de plateformes leaders de l'industrie, comme en témoigne la domination de Binance sur le marché des échanges centralisés. Il souligne le soutien financier de CZ, son vaste réseau et ses équipes qualifiées comme des avantages formidables.
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Les ressources et l'historique d'exécution de CZ constituent une menace concurrentielle importante.
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La structure actuelle du carnet d'ordres transparent de HyperLiquid la rend vulnérable aux MEV.
La critique de Wynn envers HyperLiquid
L'avertissement de Wynn intervient au milieu de ses critiques continues du programme de parrainage et de la structure de rémunération de HyperLiquid. Bien qu'il ait généré un volume de transactions et des inscriptions d'utilisateurs substantiels pour la plateforme, Wynn affirme n'avoir gagné que 34 000 $ grâce aux parrainages HyperLiquid. Il a publiquement qualifié leur modèle de rémunération de « extrêmement médiocre » par rapport à d'autres plateformes. Wynn a également révélé que ses tentatives de conclure un accord de partenariat avec HyperLiquid avaient été refusées, la plateforme évitant apparemment de tels arrangements avec des promoteurs individuels.
La vision de CZ pour un DEX de dark pool
Changpeng Zhao a récemment exposé sa vision d'un échange de perpétuels de dark pool on-chain, visant à résoudre les problèmes fondamentaux de transparence prévalant dans les structures DEX existantes. CZ a souligné comment la visibilité des ordres en temps réel sur les DEX crée des opportunités de front-running et d'attaques MEV, augmentant finalement les coûts pour les grands traders. Il a exprimé son étonnement de longue date face à la nature publique des carnets d'ordres, même sur les échanges centralisés, qui peuvent révéler les intentions de trading.
La solution proposée par CZ implique soit de masquer complètement les carnets d'ordres, soit de masquer les dépôts de contrats intelligents jusqu'à ce que l'exécution de la transaction soit terminée. Il a suggéré que des technologies comme les preuves à divulgation nulle de connaissance pourraient permettre cette fonctionnalité tout en préservant les avantages du règlement on-chain. Cette approche contraste directement avec le modèle actuel de carnet d'ordres entièrement on-chain de HyperLiquid, qui rend toute l'activité de trading transparente et susceptible de l'exploitation MEV que le concept de dark pool de CZ cherche à éliminer.
Sources
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Le DEX de dark pool de Zhao pourrait couler HyperLiquid, selon un trader de premier plan, Crypto News.
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