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Coinbase a lancé un nouveau produit de prêt offrant des rendements attractifs sur les dépôts en USDC, avec des taux temporairement élevés grâce à une subvention du prêteur de finance décentralisée (DeFi) Morpho. Cette collaboration permet aux utilisateurs de Coinbase de gagner jusqu'à 10,8 % de TAEG, une part significative de ce rendement étant "boostée" par les incitations de Morpho.
Points Clés
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Le nouveau produit de prêt de Coinbase offre jusqu'à 10,8 % de TAEG sur les dépôts en USDC.
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Le rendement élevé est le résultat d'une subvention temporaire du prêteur DeFi Morpho.
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Environ 6 % du rendement provient de l'activité sur la plateforme de Morpho, avec 5 % supplémentaires directement boostés par le protocole.
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Coinbase reconnaît qu'il s'agit d'une tactique marketing pour stimuler l'engagement des utilisateurs.
Le Rôle de Morpho dans l'Augmentation du Rendement
Max Branzburg, responsable des produits grand public et commerciaux chez Coinbase, a révélé sur X qu'environ 6 % des rendements du produit sont générés par l'activité sur la plateforme de Morpho, tandis que 5 % supplémentaires constituent un "boost" direct du protocole lui-même. Un porte-parole de Coinbase a confirmé que Morpho augmentait les rendements, décrivant cela comme faisant partie de la stratégie de Morpho pour inciter à l'activité au sein de son écosystème. Cependant, la durée de cette subvention et si elle fait partie d'un accord formel restent non divulguées.
Stratégie de Prêt de Coinbase et Préoccupations des Utilisateurs
L'introduction de ce produit à haut rendement a suscité la curiosité des utilisateurs, surtout compte tenu de l'historique de volatilité et des effondrements dans l'espace du prêt crypto en 2022. Bien que les rendements annoncés ne soient pas aussi extrêmes que ceux précédemment offerts par des plateformes comme Anchor Protocol, la nature temporaire du boost et la dépendance aux protocoles DeFi pour la génération de rendement ont soulevé des questions. La description du produit de Coinbase ne mentionne pas explicitement la subvention de Morpho, bien qu'un porte-parole de Coinbase ait noté que leurs pages d'aide expliquent que les taux de prêt de Morpho peuvent fluctuer.
Comment Fonctionne Morpho
Morpho opère à la fois sur Ethereum et sur le réseau de mise à l'échelle de couche 2 de Coinbase, Base. Il permet aux utilisateurs de créer des marchés de prêts surcollatéralisés et personnalisés. Pour le produit de Coinbase, une entreprise nommée Steakhouse Financial gère les "coffres" où les utilisateurs déposent leurs fonds, gérant les risques et allouant l'USDC à divers marchés. Un tel coffre sur Base, lié à Steakhouse et Morpho, détenait 24 millions de dollars en dépôts d'USDC et offrait un TAEG de 5,87 %, les fonds étant principalement prêtés pour du Bitcoin et de l'Ethereum enveloppés, y compris le cbBTC et le cbETH de Coinbase.
Offres Complémentaires
Ce produit de prêt s'aligne sur le déploiement antérieur par Coinbase de prêts adossés à des cryptomonnaies, également alimentés par Morpho. Morpho a déclaré que ces offres se complètent mutuellement, car la liquidité fournie par les prêteurs alimente directement les prêts adossés à des cryptomonnaies. Les utilisateurs de Coinbase peuvent déjà gagner des récompenses passives sur l'USDC, avec des taux allant jusqu'à 4,5 % de TAEG pour ses membres abonnés. Le stablecoin est adossé à des liquidités et à des bons du Trésor américain, une pratique courante pour la plupart des stablecoins.
Sources
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