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Une analyse récente de l'indice des directeurs d'achats manufacturiers (PMI) de l'Institute for Supply Management (ISM) suggère un changement potentiel dans les schémas de cycles du marché du Bitcoin. Historiquement, les pics du PMI de l'ISM ont coïncidé avec les principaux sommets du marché du Bitcoin. Cependant, les données actuelles indiquent une déviation de cette tendance, laissant entendre que le prochain cycle du Bitcoin pourrait dépasser sa durée typique.
Points clés à retenir
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Le PMI manufacturier de l'ISM, une mesure de l'activité industrielle américaine, a montré une contraction prolongée en dessous de la barre des 50.
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Ce schéma, s'il continue de s'aligner sur les cycles du Bitcoin comme par le passé, suggère un cycle de marché potentiellement prolongé pour la cryptomonnaie.
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Des facteurs tels que les tarifs douaniers, la faible demande mondiale et les politiques commerciales incertaines ont un impact sur le secteur manufacturier, contribuant à l'allongement du cycle économique.
Corrélation historique et tendances actuelles
La corrélation entre le PMI manufacturier de l'ISM et les cycles du marché du Bitcoin a été notamment popularisée par Raoul Pal et est étroitement surveillée par les analystes de crypto axés sur la macroéconomie. L'analyste Colin Talks Crypto a observé que "Les 3 précédents sommets de cycles du Bitcoin se sont largement alignés sur cet indice mensuel oscillant." Si cette relation historique persiste, cela implique que le cycle actuel pourrait être significativement plus long que les précédents.
Le PMI manufacturier de l'ISM est resté en dessous du seuil neutre de 50 pendant sept mois consécutifs, indiquant une contraction de l'activité industrielle américaine. Un mouvement soutenu au-dessus de 50 signale généralement une expansion économique, qui a historiquement été associée à une performance plus forte du prix du Bitcoin. Plus tôt cette année, le PMI a brièvement franchi le seuil de 50 avant de retomber en contraction, soulignant la faiblesse persistante de l'économie manufacturière.
Facteurs affectant le secteur manufacturier
Au début de l'année, le PMI manufacturier a montré des signes de rebond, en partie alimenté par l'optimisme entourant des politiques potentiellement favorables aux entreprises. Cependant, des défis persistants tels que des tarifs douaniers élevés, des politiques commerciales imprévisibles et une demande mondiale atone ont lourdement pesé sur le secteur. Ces facteurs contribuent à un cycle économique prolongé plutôt qu'à un cycle accéléré.
Le dernier rapport de l'ISM a indiqué une légère amélioration en septembre, avec une hausse des prix mais une contraction des exportations et des importations, indiquant des conditions mitigées dans différents sous-secteurs manufacturiers. Malgré la contraction du PMI, l'ISM note que la part décroissante de la fabrication dans l'économie américaine globale signifie qu'une contraction du PMI ne signale pas automatiquement une récession. Historiquement, une lecture du PMI supérieure à 42,3 a généralement correspondu à une croissance de l'économie dans son ensemble.
Des témoignages anecdotiques de directeurs des achats soulignent les difficultés. Un directeur de l'industrie des équipements de transport a décrit l'activité comme "gravement déprimée", citant une réduction des bénéfices et l'impact des tarifs douaniers qui ont augmenté les coûts de la chaîne d'approvisionnement. Cela a entraîné des pressions sur les prix répercutées à la fois sur les intrants et les extrants clients, certaines entreprises augmentant leurs prix jusqu'à 20% en raison des tarifs douaniers.
Sources
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Le PMI manufacturier de l'ISM suggère que le cycle du Bitcoin pourrait dépasser la norme historique — TradingView News, TradingView.
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Le PMI manufacturier de l'ISM suggère que le cycle du Bitcoin pourrait dépasser la norme historique, Bitget.
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