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La Commission européenne envisage un changement significatif dans la réglementation financière, explorant la création d'un organe de surveillance centralisé similaire à la Securities and Exchange Commission (SEC) américaine. Cette mesure vise à rationaliser la supervision des bourses traditionnelles et des plateformes de cryptomonnaies émergentes, favorisant un marché des capitaux plus compétitif et unifié à travers le bloc et soutenant la croissance des startups.
ESMA - EU Securities Markets Regulator
Points clés
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La Commission européenne envisage d'étendre les pouvoirs de l'Autorité européenne des marchés financiers et des valeurs mobilières (ESMA).
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L'objectif est de créer un marché des capitaux plus compétitif, comparable à celui des États-Unis.
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Cela pourrait simplifier le trading transfrontalier et réduire les coûts pour les startups.
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La proposition vise à remédier à la fragmentation réglementaire et aux lacunes potentielles en matière d'application, en particulier concernant les crypto-actifs.
Centralisation de la supervision financière
La Commission européenne prévoit apparemment de consolider la supervision des bourses d'actions et de cryptomonnaies sous une seule autorité. Cette initiative s'inscrit dans une stratégie plus large visant à renforcer la compétitivité des marchés des capitaux de l'UE, qui sont actuellement confrontés à des défis en raison d'un paysage réglementaire fragmenté comprenant de nombreuses agences nationales et régionales. Une telle fragmentation augmente le coût et la complexité du trading transfrontalier, agissant comme un obstacle au développement des startups.
Renforcer l'ESMA
La proposition implique d'étendre la compétence de l'Autorité européenne des marchés financiers et des valeurs mobilières (ESMA), la transformant potentiellement en un équivalent européen de la SEC. Cela accorderait à l'ESMA des pouvoirs de surveillance directs sur les bourses, les fournisseurs de services de crypto-actifs et d'autres infrastructures de trading. La présidente de la Banque centrale européenne, Christine Lagarde, a déjà exprimé son soutien à une telle mesure, suggérant que l'extension du mandat de l'ESMA pourrait être la réponse pour atténuer les risques systémiques posés par les grandes entreprises transfrontalières.
Répondre aux préoccupations relatives à la réglementation des cryptomonnaies
Un modèle de supervision unifié pourrait également résoudre les problèmes liés à la réglementation des fournisseurs de services de cryptomonnaies. Des préoccupations ont été soulevées concernant les lacunes potentielles en matière d'application dans le cadre du règlement sur les marchés des crypto-actifs (MiCA) de l'UE, en particulier après que la France a menacé de bloquer le "passporting" de licences – un mécanisme permettant aux entreprises titulaires d'une licence dans un État membre d'opérer dans toute l'UE. En centralisant la supervision, l'UE vise à assurer une application cohérente des règles et à prévenir l'arbitrage réglementaire, des pays comme l'Autriche et l'Italie plaidant déjà pour que l'ESMA supervise les grandes entreprises de cryptomonnaies.
Perspectives d'avenir
Des sources indiquent que la commission devrait publier un projet de proposition en décembre. Cette mesure témoigne d'un engagement à créer un marché des capitaux européen plus intégré et plus efficace, favorisant l'innovation et offrant un environnement plus favorable aux entreprises, en particulier aux startups, pour prospérer.
Sources
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