Le budget fédéral canadien de 2025 marque une étape importante vers la réglementation des stablecoins adossés à des monnaies fiduciaires, s'alignant sur les tendances internationales et visant à renforcer la sécurité et l'efficacité des transactions numériques. Cette décision fait suite au récent vote d'une législation similaire aux États-Unis, soulignant une attention mondiale croissante à la surveillance des monnaies numériques.
Points Clés
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Le prochain budget canadien introduira une législation pour réglementer les stablecoins.
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Les émetteurs seront soumis à des exigences en matière de réserves, de politiques de rachat et de gestion des risques.
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La Banque du Canada allouera des fonds pour soutenir le cadre réglementaire.
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Cette initiative vise à moderniser les systèmes de paiement du Canada et à améliorer la sécurité des transactions numériques.
Cadre Réglementaire Pour les Stablecoins
Le budget 2025 du gouvernement canadien expose un plan visant à introduire une législation qui obligera les émetteurs de stablecoins à maintenir des réserves suffisantes, à établir des politiques de rachat claires et à mettre en œuvre des cadres de gestion des risques robustes. Ces mesures sont conçues pour protéger les données personnelles et financières, garantissant un environnement plus sûr pour les transactions numériques. La Banque du Canada recevra 10 millions de dollars sur deux ans, à compter de l'exercice 2026-2027, pour faciliter la mise en œuvre harmonieuse de ces réglementations. Les coûts annuels ultérieurs sont estimés à 5 millions de dollars, qui seront compensés par les frais des émetteurs de stablecoins réglementés en vertu de la Loi sur les activités de paiement de détail.
Contexte Mondial et Marché Canadien
Cette poussée réglementaire du Canada intervient après que les États-Unis ont adopté la loi GENIUS en juillet, qui a établi un cadre pour la réglementation des stablecoins. Le marché mondial des stablecoins est substantiel, actuellement évalué à 309,1 milliards de dollars et projeté par le Trésor américain à 2 billions de dollars d'ici 2028. L'adoption institutionnelle est en hausse, avec des acteurs financiers majeurs intégrant ou prévoyant d'intégrer des solutions de stablecoins. Au Canada, des entreprises comme Tetra Digital développent activement des stablecoins en dollars canadiens, soutenues par des investissements d'entités de premier plan telles que Shopify, Wealthsimple et la Banque Nationale du Canada. Ce développement survient alors que le Canada a décidé de ne pas émettre sa propre monnaie numérique de banque centrale, estimant qu'il n'y a pas de cas convaincant pour cela à l'heure actuelle.
Préoccupations et Motivations Pour la Réglementation
Des experts et des personnalités de l'industrie ont exprimé des préoccupations quant à la sortie potentielle de capitaux canadiens vers des stablecoins adossés au dollar américain si des réglementations nationales ne sont pas établies. John Ruffolo, fondateur de Maverix Private Equity, a été un fervent défenseur d'une action rapide, avertissant qu'un manque de réglementation pourrait amener les Canadiens à utiliser des stablecoins américains pour les transactions, finançant ainsi la dette américaine et cédant le contrôle de leurs données financières. La Banque du Canada a également reconnu l'importance croissante des stablecoins, des responsables suggérant la nécessité de peser les mérites d'une réglementation fédérale similaire à celle d'autres pays. Le Bureau du surintendant des institutions financières (BSIF) a également exprimé des préoccupations concernant l'absence de règles claires dans cet espace en évolution rapide.
Réponse de l'Industrie et Perspectives d'Avenir
Alors que le gouvernement progresse vers une action législative, certaines entreprises canadiennes vont déjà de l'avant avec des initiatives de stablecoins. Tetra Digital Group, par exemple, travaille à la sortie de son stablecoin au début de l'année prochaine, en s'appuyant sur son enregistrement en tant que société de fiducie canadienne. D'autres entreprises comme Transactix Financial Inc. et Loon Technology Inc. ont également annoncé des projets pour leurs propres stablecoins. Des régulateurs, tels que Grant Vingoe, chef de la Ontario Securities Commission, ont noté que l'approche du Canada d'engagement direct avec les émetteurs pourrait être plus adaptable que des législations générales. Malgré ces efforts, des questions subsistent quant à l'adoption généralisée des stablecoins en tant que mécanisme de paiement, certains suggérant que des améliorations aux systèmes de paiement existants pourraient offrir des alternatives plus efficaces. Le gouvernement fédéral reste déterminé à évaluer les risques et à examiner les mesures d'atténuation pour garantir que le Canada bénéficie des opportunités de la finance numérique.
Sources
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Canada’s budget promises laws to regulate stablecoins, following US — TradingView News, TradingView.
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Canada stablecoin work accelerates | Financial Post, Financial Post.
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Efforts to mint Canadian stablecoins push on as calls for rule changes grow, Times Colonist.
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Calls for stablecoin rule changes grow, Investment Executive.
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Efforts to mint Canadian stablecoins push on as calls for rule changes grow, thecanadianpressnews.ca.
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