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Des chercheurs de l'Université Columbia ont découvert des preuves substantielles d'activité de trading artificielle sur la plateforme de marché prédictif Polymarket. L'étude suggère qu'une part importante du volume de trading de la plateforme pourrait ne pas être organique, soulevant des préoccupations quant à l'intégrité du marché et à la véritable croissance des marchés prédictifs décentralisés.
Points clés à retenir
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Un article de l'Université Columbia a révélé un volume important de wash-trading sur Polymarket, particulièrement à partir de juillet 2024.
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Les wash trades représenteraient près de 60 % du volume total de trading de Polymarket en juillet 2024.
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Au cours des trois dernières années, les chercheurs estiment que 25 % du volume total de trading de Polymarket était dû à du trading artificiel.
Conclusions de l'article de recherche
Un article de 80 pages, récemment publié mais pas encore soumis à l'examen par les pairs, par des chercheurs de l'Université Columbia intitulé « Network-Based Detection of Wash-Trading » détaille une activité de wash-trading significative sur Polymarket. Ce trading artificiel a été observé à partir de juillet 2024, les wash trades représentant près de 60 % du volume total de trading de la plateforme durant ce mois. L'activité aurait continué jusqu'à fin avril 2025 avant de diminuer, pour ensuite remonter à environ 20 % du volume début octobre 2025.
Les chercheurs ont conclu qu'au cours des trois dernières années, environ 25 % du volume total de trading de Polymarket peut être attribué au trading artificiel. L'un des co-auteurs de l'article, le professeur Yash Kanoria de l'Université Columbia, a exprimé l'espoir que Polymarket accueillerait favorablement cette analyse. Les auteurs suggèrent que la structure opérationnelle de Polymarket pourrait avoir contribué à ce wash-trading.
Comprendre le Wash Trading
Le wash trading est une pratique frauduleuse où un individu ou une entité achète et vend simultanément le même actif. Cela crée une apparence trompeuse d'activité de marché, potentiellement pour manipuler les prix et tromper les investisseurs sur la demande et la liquidité réelles. Aux États-Unis, le wash trading est illégal en raison de sa nature manipulatrice.
Implications plus larges pour les marchés prédictifs
Ces allégations jettent une ombre sur la croissance rapide de Polymarket et sur le secteur plus large des marchés prédictifs basés sur la blockchain. Ces plateformes ont suscité une attention considérable, notamment lors du cycle électoral présidentiel américain de 2024, pour leur précision dans la prévision des résultats. La popularité croissante de Polymarket l'avait positionné pour une valorisation potentielle de 10 milliards de dollars dans le cadre de rumeurs de levée de fonds.
Polymarket est reconnue comme une plateforme de prédiction décentralisée de premier plan, permettant aux utilisateurs de parier sur des événements réels sans bookmakers centraux. La plateforme se préparait apparemment à une réentrée sur le marché américain en novembre, suite à une lettre de non-action émise par la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) à une chambre de compensation qu'elle a acquise.
Sources
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