Les investisseurs en Bitcoin sont sur le qui-vive à l'approche de la décision imminente de la Réserve fédérale sur les taux d'intérêt, avec plus de 6 milliards de dollars de positions risquant d'être liquidées. Les spéculations sur une éventuelle baisse des taux alimentent la volatilité du marché, entraînant une augmentation significative des positions courtes alors que les traders se positionnent pour divers scénarios.
Points clés à retenir
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Près de 3 milliards de dollars de positions courtes sur Bitcoin risquent d'être liquidées si le prix augmente de 3 % pour atteindre 96 250 $.
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Inversement, 3,52 milliards de dollars de positions longues seraient liquidées si le Bitcoin chutait de 4,54 % pour atteindre 89 209 $.
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Les données sur les produits dérivés suggèrent une couverture des positions courtes plutôt qu'une conviction haussière renouvelée, avec une baisse de l'intérêt ouvert et une augmentation du CVD perpétuel.
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La faiblesse de la demande au comptant est évidente, les traders attendant le signal de politique de la Fed pour la direction du marché.
Vulnérabilité du marché avant l'annonce de la Fed
Alors que la décision de la Réserve fédérale sur les taux d'intérêt est imminente, les investisseurs en Bitcoin naviguent dans un paysage de spéculations accrues. Les données de CoinGlass révèlent qu'environ 3 milliards de dollars de positions courtes sont menacées de liquidation si le Bitcoin connaît une modeste augmentation de 3 % pour atteindre 96 250 $. Simultanément, 3,52 milliards de dollars de positions longues pourraient être effacés si la cryptomonnaie chutait de 4,54 % pour atteindre 89 209 $.
Adam Chu, chercheur en chef chez la société d'analyse d'options GreeksLive, a noté que « les cryptomonnaies font face à une forte résistance à la hausse, les acteurs du marché conservant toujours un état d'esprit baissier, laissant le marché très vulnérable ». Ce sentiment souligne l'approche prudente adoptée par de nombreux traders en attendant la clarté de la banque centrale.
Analyse des données sur les produits dérivés
Malgré la croissance des positions courtes, une analyse plus approfondie des données sur les produits dérivés présente une image plus complexe. L'intérêt ouvert sur les contrats dérivés de Bitcoin est en baisse depuis fin novembre. Cependant, le delta du volume cumulé pour les contrats perpétuels a augmenté, une tendance que les données de Velo interprètent comme une indication d'activité de couverture des positions courtes plutôt que d'une montée en flèche du sentiment haussier.
Cela suggère que les augmentations de prix pourraient être motivées par la clôture de positions par les vendeurs à découvert pour atténuer leurs pertes, plutôt que par des achats au comptant robustes. La profondeur des carnets d'ordres au comptant et perpétuels est également devenue négative depuis début décembre, signalant une réticence des traders à faire monter les prix.
Potentiel de short squeeze
Les traders d'obligations anticipent largement une réduction des taux de la Fed d'un quart de point, avec une probabilité de près de 90 %. Une telle mesure pourrait potentiellement déclencher un short squeeze, propulsant le Bitcoin vers la barrière psychologique importante de 100 000 $. Un short squeeze se produit lorsqu'une augmentation rapide des prix force les traders ayant des paris baissiers à racheter leurs positions, accélérant ainsi l'élan haussier.
Ryan Lee, analyste en chef chez Bitget, a commenté : « À ce stade, un short squeeze semble plus probable qu'un long squeeze ». Il a ajouté que « les flux institutionnels restent stables, les signaux réglementaires tendent à être constructifs, et le sentiment évolue progressivement vers une prise de risque accrue ».
Cependant, le marché dans son ensemble reste fragile, les traders attendant le signal de politique de la Fed pour une direction définitive. Pour qu'une tendance haussière soutenue se matérialise, une augmentation constante du delta du volume cumulé au comptant et de l'intérêt ouvert sera probablement nécessaire.
Sources
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