2025 : L'année où la tokenisation a révolutionné la finance

L'année 2025 a marqué un tournant significatif pour le monde de la finance, la tokenisation s'imposant comme une force dominante stimulant l'innovation et la croissance dans l'espace des cryptomonnaies. Cette tendance transformatrice a connu une adoption généralisée, remodelant la manière dont les actifs sont gérés et échangés à l'échelle mondiale.

Points Clés

• La loi américaine GENIUS a stimulé l'émission de stablecoins réglementés et entièrement adossés, entraînant une adoption accrue et des économies de coûts.

• Les grandes institutions financières mondiales ont accéléré l'émission et l'exploration de stablecoins.

• Les cadres réglementaires mondiaux pour la lutte contre le blanchiment d'argent (LBA) et la déclaration fiscale évoluent, bien que des incohérences persistent.

• Malgré les défis, la tokenisation progresse grâce à des initiatives nationales et régionales.
  
  

La loi GENIUS et la montée en puissance des stablecoins

La loi fédérale américaine GENIUS a joué un rôle central en établissant un cadre réglementaire clair pour les stablecoins. En exigeant un adossement à 100 % par des actifs liquides et en imposant une divulgation publique mensuelle des réserves, la loi a renforcé la confiance et stimulé une croissance significative. Une enquête a indiqué que 41 % des organisations utilisant des stablecoins ont signalé des économies de coûts de 10 % ou plus, en particulier dans les paiements transfrontaliers.

Cette impulsion législative a catalysé les grands acteurs financiers. World Liberty Financial a lancé USD1, un stablecoin indexé sur le dollar américain et adossé à des bons du Trésor américain. Suite au lancement pionnier de PayPal USD (PYUSD) par PayPal, de nombreuses banques mondiales, dont Bank of America, Deutsche Bank, Goldman Sachs et Citi, ont annoncé leur intention d'explorer ou d'émettre leurs propres stablecoins. Les méga-banques japonaises MUFG, Sumitomo Mitsui Financial Group et Mizuho prévoient conjointement l'émission d'un stablecoin.

Expansion Mondiale et Intérêt des Entreprises

Au-delà des États-Unis, les efforts de tokenisation ont pris de l'ampleur à l'échelle mondiale. À Hong Kong, Red Date Technology explore l'intégration de stablecoins et de CBDC. La Russie serait liée au stablecoin A7A5, indexé sur le rouble. L'Inde se prépare à lancer son stablecoin souverain, l'Asset Reserve Certificate, avec un déploiement potentiel au premier trimestre 2026. Les Émirats arabes unis et l'Arabie saoudite collaborent sur un stablecoin conjoint, ABER, et ont déjà émis des stablecoins réglementés dans le cadre de leurs stratégies nationales d'économie numérique.

L'intérêt des entreprises est également en plein essor. Le Sénat américain examine un projet de loi qui pourrait permettre à des entreprises privées comme Walmart, Amazon et Cloudflare d'émettre des stablecoins d'entreprise pour les paiements des clients. Google discute de l'intégration des stablecoins dans ses systèmes de paiement, et Google Cloud accepte déjà les paiements en actifs numériques. Meta explore l'intégration de stablecoins tiers comme USDC et Tether pour les paiements aux créateurs.

En Chine, la division e-commerce transfrontalier d'Alibaba, en partenariat avec JP Morgan, développe un système utilisant des "jetons de dépôt". Sony Bank au Japon s'apprête à lancer son propre stablecoin. AllUnity en Allemagne a obtenu l'approbation réglementaire pour un stablecoin libellé en euros, et Deutsche Telekom investit dans des entreprises de technologie blockchain impliquées dans les stablecoins.

Paysage Réglementaire et Fiscal

Malgré les progrès rapides, le Conseil de stabilité financière a souligné une mise en œuvre réglementaire inégale entre les juridictions, créant des lacunes dans la surveillance des arrangements mondiaux de stablecoins. De même, les efforts de taxation numérique de l'Organisation de coopération et de développement économiques (OCDE), bien qu'ayant pour objectif une solution à deux piliers, ont conduit à des taxes unilatérales sur les services numériques dans de nombreux pays, risquant la fragmentation et des différends commerciaux.

À l'échelle mondiale, un système de paiement numérique unifié se heurte à des obstacles en raison des réglementations nationales et des politiques monétaires divergentes. Les lois de lutte contre le blanchiment d'argent (LBA), dirigées par le Groupe d'action financière (GAFI), ont été étendues aux prestataires de services d'actifs virtuels, mais leur mise en œuvre varie. Les États-Unis ont mis en œuvre des règles LBA via le FinCEN et le Bank Secrecy Act, avec des considérations législatives en cours.

La fiscalité et la déclaration présentent un autre défi complexe. Le Cadre de déclaration des crypto-actifs (CARF) de l'OCDE vise à standardiser la déclaration fiscale, plus de 60 nations s'étant engagées à échanger des données à partir de 2027-28. Aux États-Unis, de nouvelles règles pour les courtiers centralisés exigent la déclaration des transactions des clients à l'IRS à partir de 2025. Bien que les règles de déclaration DeFi proposées aient été annulées par le Congrès en avril 2025, les contribuables américains restent responsables de la déclaration de leurs revenus et gains d'actifs numériques mondiaux, ce qui nécessite une tenue de registres méticuleuse.

Défis et Perspectives d'Avenir

Le chemin vers une structure financière mondialement tokenisée est compliqué par la nécessité d'un accord réglementaire et fiscal international. Les nations sont souvent réticentes à céder le contrôle de leur politique monétaire et de leur souveraineté financière. Cependant, malgré ces défis, les marchés financiers mondiaux se tokenisent steadily, les cadres réglementaires et fiscaux évoluant progressivement pour s'adapter à cette transformation en cours.

Sources

• 2025 était l'année de la tokenisation, crypto.news.

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