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Malgré que le Bitcoin ait atteint des sommets nominaux records, une nouvelle analyse de Galaxy Research suggère que la cryptomonnaie n'a pas encore véritablement dépassé la barre des 100 000 $ lorsqu'elle est ajustée à l'inflation. Cette perspective met en évidence l'érosion significative du pouvoir d'achat du dollar américain depuis 2020, modifiant la valeur réelle des pics passés du Bitcoin.
Points Clés
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Le Bitcoin n'a pas dépassé les 100 000 $ lorsqu'il est ajusté à l'inflation, selon Galaxy Research.
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Le dollar américain a perdu environ 20 % de son pouvoir d'achat depuis 2020.
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L'inflation persistante et la faiblesse du dollar continuent d'alimenter le récit du "debasement trade" (échange de dévaluation).
L'Inflation Ajuste la Valeur Réelle du Bitcoin
Alex Thorn, responsable de la recherche chez Galaxy Research, a déclaré que lorsque le prix du Bitcoin est ajusté à l'inflation en utilisant les dollars de 2020, le plus haut historique de la cryptomonnaie en octobre, qui a dépassé 126 000 $, a en réalité atteint 99 848 $ en termes réels. Ce calcul utilise l'indice des prix à la consommation (IPC) américain pour suivre l'inflation et tenir compte de la diminution progressive du pouvoir d'achat au fil du temps.
Le Dollar Faiblissant et les Récits du Marché
Les données du Bureau of Labor Statistics américain indiquent que l'IPC a augmenté, poursuivant une tendance qui a considérablement diminué le pouvoir d'achat du dollar. Depuis 2020, le dollar américain a perdu environ 20 % de sa valeur, ce qui signifie que les prix sont désormais environ 25 % plus élevés qu'il y a quatre ans. Par conséquent, un dollar aujourd'hui n'achète qu'environ 80 % de ce qu'il pouvait en 2020. Cet environnement inflationniste, associé à un dollar américain en baisse, a renforcé le "debasement trade" – une stratégie où les investisseurs recherchent des actifs qui peuvent préserver leur valeur à mesure que les monnaies fiduciaires perdent leur pouvoir d'achat.
La Sensibilité du Bitcoin à la Politique Monétaire
Les analystes du marché notent que les récents mouvements de prix du Bitcoin sont étroitement liés aux attentes concernant la politique monétaire plutôt qu'aux simples données économiques générales. Bien que l'inflation américaine ait ralenti par rapport à son pic de mi-2022, elle reste supérieure à l'objectif de la Réserve fédérale. Ce processus de désinflation lent et inégal incite la Fed à maintenir une position prudente, limitant la possibilité d'un cycle d'assouplissement agressif. Cette sensibilité souligne le lien continu du Bitcoin avec les décisions de politique de la Réserve fédérale.
Sources
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Le jalon de 100 000 $ du Bitcoin toujours non atteint lorsque l'inflation est prise en compte : Galaxy Research, Yahoo Finance.
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