L'action de MicroStrategy (MSTR) connaît un ralentissement important, atteignant récemment un plus bas de 156 $, une forte baisse par rapport à son plus haut de l'année de 457 $. Cette chute, d'environ 65 % par rapport à son sommet, est attribuée à une combinaison de la baisse des prix du Bitcoin et de la dilution agressive des actions par la société alors qu'elle continue d'acquérir plus de Bitcoin.
Points clés à retenir
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L'action de MicroStrategy a chuté de manière spectaculaire, approchant un potentiel krach à 100 $.
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La stratégie de la société consistant à acheter du Bitcoin en vendant des actions entraîne une dilution importante pour les actionnaires.
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Une baisse du mNAV (valeur marchande des avoirs en Bitcoin par rapport à la capitalisation boursière de l'entreprise) suggère que les avoirs en Bitcoin valent plus que l'entreprise elle-même, ce qui complique les futurs levées de fonds.
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L'analyse technique indique des perspectives baissières pour MSTR, avec des niveaux de support clés brisés.
L'influence du Bitcoin sur MSTR
Le récent repli du prix du Bitcoin a eu un impact direct sur la performance de l'action MicroStrategy. La société détenant plus de 672 000 Bitcoins, toute baisse significative de la valeur de la cryptomonnaie représente un risque substantiel pour MSTR. Les analystes suggèrent que le Bitcoin pourrait potentiellement baisser davantage, exacerbant la pression sur les actions de MicroStrategy.
Les préoccupations concernant la dilution s'intensifient
MicroStrategy continue de poursuivre sa stratégie d'acquisition de Bitcoin en émettant de nouvelles actions. La société a récemment annoncé l'achat de 1 229 Bitcoins, financé par la vente d'actions d'une valeur de 108,8 millions de dollars. Cette pratique a entraîné une augmentation spectaculaire du nombre d'actions en circulation, passant de moins de 80 millions à 267 millions en quelques mois seulement. La société a toujours l'autorisation de lever 11,6 milliards de dollars supplémentaires par le biais de ventes d'actions supplémentaires, ce qui signale une dilution continue pour les actionnaires existants.
Prime disparue et défis de financement
Historiquement, MicroStrategy s'est négociée avec une prime par rapport à ses avoirs en Bitcoin. Cependant, cette prime a disparu, ses multiples mNAV chutant à un niveau record. Les données indiquent que les réserves de Bitcoin de la société valent désormais plus que sa capitalisation boursière totale. Cette situation pourrait rendre difficile pour MicroStrategy de lever des capitaux par le biais d'obligations convertibles à l'avenir.
L'analyse technique indique une nouvelle baisse
Les indicateurs techniques suggèrent une tendance baissière pour l'action MicroStrategy. Le cours de l'action a formé une figure en double sommet et est tombé en dessous des moyennes mobiles clés, qui montrent des signes de croisement baissier. L'action a également franchi le niveau de retracement de Fibonacci de 61,8 %, et les oscillateurs sont en tendance baissière. Sur la base de cette analyse technique, la prochaine cible significative pour MSTR est projetée à 100 $.
Sources
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