Les bourses perpétuelles décentralisées (Perp DEX) sont sur le point de connaître une croissance significative, les projections indiquant que leur volume de transactions pourrait presque tripler d'ici la fin de 2025. Cette augmentation est alimentée par la maturation des dérivés on-chain et l'adoption croissante par les traders particuliers et institutionnels.
Points clés à retenir
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Les Perp DEX devraient atteindre un volume de transactions cumulé de 12,09 billions de dollars d'ici la fin de 2025, une augmentation substantielle par rapport aux 4,1 billions de dollars du début de l'année.
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Une part importante, 65 %, de ce volume total a été générée au cours de l'année 2025 seule, soulignant une mise à l'échelle rapide.
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Les volumes de transactions mensuels ont constamment dépassé 1 billion de dollars dans la seconde moitié de 2025.
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Le marché passe d'un acteur dominant unique à un écosystème multi-plateformes plus compétitif.
Les dérivés on-chain arrivent à maturité
Les Perp DEX, qui ont commencé à émerger vers 2021 avec des plateformes comme dYdX et Perpetual Protocol, ont connu une croissance accélérée, en particulier depuis 2023. L'année 2025 a marqué un tournant, les dérivés on-chain devenant de plus en plus sophistiqués et conviviaux. Cette maturation a conduit les Perp DEX à absorber une plus grande part de l'activité de trading de cryptomonnaies à effet de levier, servant souvent de plateformes principales plutôt que de simples alternatives aux bourses centralisées.
La seconde moitié de 2025 a été particulièrement déterminante dans cette croissance. Alors que la première moitié a vu environ 2,1 billions de dollars de volume, la seconde moitié a grimpé à près de 5,74 billions de dollars. Cette accélération, en particulier aux troisième et quatrième trimestres, indique une confiance et une utilité croissantes dans le trading de dérivés décentralisés.
Le paysage concurrentiel s'intensifie
Bien que Hyperliquid ait initialement dominé l'espace Perp DEX, sa part de marché a fait face à des défis croissants. Des plateformes comme Aster et Lighter ont montré une croissance remarquable, en particulier dans la seconde moitié de 2025. Aster, en particulier, a connu une croissance explosive en octobre et novembre, défiant brièvement la domination de Hyperliquid. Lighter a également connu une augmentation significative de l'activité, dépassant constamment les 100 milliards de dollars de volumes mensuels d'ici le troisième trimestre.
EdgeX, soutenu par Amber Group, se positionne comme une plateforme de niveau institutionnel, se concentrant sur une liquidité profonde, des spreads serrés et des performances de niveau CEX. Malgré une part de marché plus faible, son orientation vers les traders professionnels et le marché asiatique le distingue.
Indicateurs clés et perspectives d'avenir
L'analyse d'indicateurs tels que l'Open Interest (OI) par rapport au volume de transactions fournit des informations plus approfondies. Alors que le volume de transactions peut être gonflé par des incitations, l'OI reflète le capital réel déployé. Hyperliquid continue de dominer en termes d'OI, indiquant un capital utilisateur soutenu. Aster et Lighter, tout en montrant des volumes de transactions élevés, ont des ratios OI/volume plus faibles, suggérant une activité plus axée sur les incitations.
À l'avenir, le secteur des Perp DEX devrait poursuivre sa trajectoire ascendante. La sophistication croissante de la technologie on-chain, associée à une demande croissante de produits financiers décentralisés, suggère que les Perp DEX sont bien positionnés pour une croissance et une innovation soutenues dans les années à venir.
Sources
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Les Perp DEX triplent presque leur volume en 2025 à mesure que les dérivés on-chain mûrissent — TradingView News, TradingView — Suivez tous les marchés.
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La bataille des transactions on-chain en 2025 : décodage des quatre principaux Perp DEX, PANews.
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