Les métaux précieux, en particulier l'argent, connaissent une forte hausse, rappelant les saisons d'altcoins observées sur le marché des cryptomonnaies. Ce phénomène, alimenté par un « effet de richesse », suggère que les investisseurs déplacent les profits des actifs établis comme l'or vers des actifs plus volatils comme l'argent, à la recherche de rendements plus élevés.
Points clés
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Le prix de l'argent a connu une augmentation spectaculaire, surpassant l'or.
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Cette tendance est comparée au « cycle des altcoins » dans la crypto, où les actifs numériques plus petits gagnent du terrain après les gains initiaux des principales cryptomonnaies.
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L'« effet de richesse » joue un rôle crucial, car les investisseurs qui se sentent plus riches ont tendance à rechercher des opportunités à risque plus élevé et à récompense plus élevée.
Le « cycle des altcoins » dans les métaux
Le directeur des investissements de Bitwise, Matt Hougan, a observé une similitude frappante entre la dynamique actuelle du marché de l'or et de l'argent et les schémas observés lors du boom des cryptomonnaies. Il explique qu'à mesure que les investisseurs accumulent de la richesse grâce aux gains d'actifs comme l'or, ils ont tendance à « faire pivoter » ces profits vers d'autres actifs potentiellement plus explosifs. Dans le monde de la crypto, cela signifiait passer du Bitcoin à des altcoins plus petits ou à des NFT. Sur le marché des métaux, cela se traduit par un passage de l'or à l'argent, qui a connu une augmentation en pourcentage plus substantielle.
Hougan a décrit ce mouvement comme un « cycle classique d'altcoins dans les métaux ». Alors que l'or a connu une hausse impressionnante de 80 % au cours de la dernière année, l'argent a grimpé de 228 %, un chiffre encore plus remarquable, dépassant les 100 dollars l'once pour la première fois. Cette appréciation rapide de l'argent est attribuée aux investisseurs cherchant à capitaliser sur la richesse générée par l'ascension de l'or.
L'effet de richesse en action
Le concept d'« effet de richesse » suggère qu'à mesure que les individus se sentent plus riches, ils sont plus enclins à dépenser ou à investir dans des actifs offrant des rendements potentiels plus élevés, même s'ils comportent un risque plus grand. Ce principe d'économie comportementale est maintenant appliqué au marché des métaux précieux. Lorsqu'une quantité importante de richesse est créée dans un actif primaire, comme l'or, elle a tendance à « déborder » dans des actifs secondaires, tels que l'argent, entraînant des mouvements de prix paraboliques.
La capitalisation boursière de l'argent a explosé, reflétant son intérêt accru de la part des investisseurs. Cela reflète la manière dont les cryptomonnaies plus petites, avec des capitalisations boursières plus faibles, peuvent connaître des fluctuations de prix spectaculaires lorsque des capitaux affluent sur le marché général des cryptomonnaies. D'autres métaux précieux comme le cobalt et le palladium ont également connu des augmentations de valeur significatives, indiquant davantage une tendance générale de rotation de la richesse.
Parallèles avec la dynamique du marché des cryptomonnaies
Hougan établit une comparaison directe avec le marché des cryptomonnaies, où les gains du Bitcoin entraînent souvent des rallyes ultérieurs pour Ethereum, Solana, XRP, et même des actifs plus spéculatifs comme les NFT. Il note que dans un marché haussier, la richesse générée par les actifs majeurs se répercute sur des actifs plus petits et plus volatils. Cette stratégie de « sortie de la courbe » est précisément ce que l'on observe sur le marché des métaux, l'argent agissant comme l'équivalent d'un altcoin par rapport au statut de Bitcoin de l'or.
Le marché des cryptomonnaies lui-même a évolué, avec l'introduction des ETF Bitcoin influençant le comportement des investisseurs. Cependant, le principe fondamental de la recherche de gains supplémentaires par la richesse reste cohérent dans différentes classes d'actifs, qu'il s'agisse de monnaies numériques ou de métaux précieux traditionnels.
Sources
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Pourquoi la hausse de l'argent fait écho à la saison des altcoins de la crypto : un exécutif de Bitwise, Yahoo Finance.
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