Il Ministero delle Finanze russo ha annunciato un cambiamento significativo nella tassazione degli attivi finanziari digitali (DFAs), proponendo di includerli nella base imponibile generale. Questo cambiamento mira a ridurre l'onere fiscale sulle imprese che utilizzano i DFAs, rendendoli più competitivi rispetto agli strumenti finanziari tradizionali.
Punti Chiave
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Il Ministero delle Finanze sostiene l'inclusione dei DFAs di debito nella base imponibile generale dell'imposta sul profitto.
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Questa iniziativa mira a livellare il campo di gioco tra i DFAs e gli strumenti di debito tradizionali come le obbligazioni.
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Le modifiche richiedono emendamenti legislativi e si prevede che siano attuate entro la fine del 2025.
Panoramica delle Modifiche Proposte
Attualmente, le imprese devono mantenere conti fiscali separati per le operazioni che coinvolgono i DFAs, il che complica la loro gestione finanziaria e rende questi strumenti digitali meno attraenti rispetto ai prestiti convenzionali. Il Ministero delle Finanze propone di creare una categoria specifica per i "DFAs di debito", consentendo di includere le spese correlate nella base imponibile generale, in modo simile a come vengono trattati gli interessi sui prestiti.
Alexey Sazanov, Vice Ministro delle Finanze, ha sottolineato la necessità di questo cambiamento durante un incontro annuale con i leader bancari, affermando: "Siamo pronti a sostenere l'idea di riconoscere i DFAs di debito nella base imponibile generale, simile a come attualmente contabilizziamo gli interessi sui prestiti bancari e sulle obbligazioni."
Vantaggi per le Imprese
Le modifiche proposte sono particolarmente vantaggiose per le aziende che cercano di ottimizzare le loro passività fiscali mentre esplorano nuovi strumenti finanziari. I vantaggi dei DFAs includono:
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Costi di Emissione Inferiori: L'emissione di DFAs è generalmente più semplice e meno costosa rispetto alle obbligazioni tradizionali.
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Facilità di Commercio: Gli investitori trovano più facile comprare e vendere DFAs rispetto agli attivi convenzionali.
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Flessibilità: I DFAs possono essere tokenizzati, consentendo di rappresentare una gamma più ampia di tipi di attivi.
Tempistiche di Implementazione
L'implementazione di queste nuove regole fiscali avverrà in diverse fasi. Inizialmente, i regolatori dovranno definire il termine "DFAs circolanti" e stabilire il necessario quadro normativo. La Banca Centrale della Russia ha già espresso supporto per questa iniziativa, che si prevede accelererà il processo legislativo. I partecipanti al mercato si aspettano che le nuove regole possano entrare in vigore entro la fine del 2025, dopo il completamento di tutte le procedure richieste.
Comprendere gli Attivi Finanziari Digitali
Un CFA è uno strumento finanziario che certifica diritti digitali (crediti monetari, esercitabilità di diritti su titoli, partecipazione al capitale, ecc.) Il rispetto dei termini della transazione è garantito da uno smart contract. Gli operatori dei sistemi informativi sono autorizzati a collocare i CFA. Nel registro della Banca centrale sono iscritti 14 operatori, tra cui Atomise, Sberbank, Alfa Bank, NSD, SPB Exchange e altri. Secondo la Banca di Russia, nel 2024 sono state collocate circa 700 emissioni di CFA per un valore di 450 miliardi di rubli. All'inizio del 2025 erano in circolazione oltre 270 miliardi di RUB di CFA.
Gli attivi finanziari digitali rappresentano una nuova classe di strumenti digitali regolamentati in Russia. A differenza delle criptovalute, che sono decentralizzate, i DFAs sono emessi centralmente e monitorati dalla Banca Centrale. Solo le aziende e gli imprenditori russi con licenze speciali possono emettere DFAs, che possono essere utilizzati per:
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Attrarre investimenti
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Stabilire diritti su crediti monetari
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Partecipare al capitale di aziende non pubbliche
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Digitalizzare diritti relativi a titoli
Il mercato dei DFAs è in rapida evoluzione, con l'emissione totale che supera i 70 miliardi di rubli nel 2024. Le nuove normative fiscali sono destinate a stimolare ulteriormente l'uso degli attivi digitali nelle imprese russe, con previsioni che suggeriscono che il mercato potrebbe crescere fino a 1 trilione di rubli.
In conclusione, la proposta di inclusione dei DFAs di debito nella base imponibile generale segna un momento cruciale per il panorama della finanza digitale in Russia, potenzialmente aumentando l'attrattiva di questi attivi per le imprese e gli investitori.