L'Autorità europea delle assicurazioni e delle pensioni aziendali (EIOPA) ha proposto un cambiamento normativo significativo che richiederebbe alle compagnie di assicurazione dell'UE di coprire completamente le loro partecipazioni in criptovalute con riserve di capitale. Questa mossa mira a proteggere gli assicurati dai rischi intrinseci associati alla volatilità degli asset crittografici.
Punti chiave
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EIOPA raccomanda un addebito di capitale del 100% per le partecipazioni in criptovalute degli assicuratori.
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La proposta mira a mitigare i rischi per gli assicurati in un contesto di alta volatilità nei mercati delle criptovalute.
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Le normative attuali non affrontano adeguatamente i rischi posti dagli asset crittografici.
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Il Lussemburgo e la Svezia sono previsti come i più colpiti da questi cambiamenti.
Contesto della proposta
Il 27 marzo, EIOPA ha presentato un rapporto di consulenza tecnica alla Commissione europea, sostenendo una regola generale che obbliga le compagnie di assicurazione a mantenere un capitale pari al valore delle loro partecipazioni in criptovalute. Questa proposta stabilisce uno standard molto più rigoroso rispetto ad altre classi di attivi, come azioni e immobili, che hanno requisiti di capitale inferiori.
EIOPA ha dichiarato: "Un taglio del 100% nella formula standard è prudente e appropriato per questi asset in considerazione dei loro rischi intrinseci e dell'alta volatilità." Questa raccomandazione arriva in risposta alla mancanza di disposizioni specifiche nel quadro normativo dell'UE riguardo agli asset crittografici.
Opzioni considerate
EIOPA ha delineato quattro opzioni per la Commissione europea:
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Nessuna modifica: Mantenere l'attuale quadro normativo.
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Livello di stress dell'80%: Obbligare un requisito di capitale dell'80% per gli asset crittografici.
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Livello di stress del 100%: Obbligare un requisito di capitale completo del 100% per gli asset crittografici.
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Considerazione più ampia: Valutare i rischi degli asset tokenizzati in modo più completo.
EIOPA ha concluso che la terza opzione, un livello di stress del 100%, è la più appropriata, sottolineando che un livello di stress dell'80% non tiene sufficientemente conto dei rischi coinvolti.
Implicazioni della proposta
Il proposto addebito di capitale del 100% riflette un approccio più rigoroso rispetto ai requisiti esistenti per le azioni (39%-49%) e gli immobili (25%). EIOPA sostiene che questa misura non imporrà costi significativi agli assicurati e migliorerà la protezione contro potenziali perdite derivanti da investimenti in asset crittografici.
EIOPA ha notato che la quota attuale delle imprese di assicurazione legate alle criptovalute è relativamente piccola, rappresentando solo 655 milioni di euro, ovvero lo 0,0068% di tutte le imprese in Europa. Tuttavia, l'autorità ha evidenziato la natura ad alto rischio degli investimenti in criptovalute, che possono portare a una perdita totale di valore.
Impatto regionale
La proposta si prevede avrà l'impatto più significativo sugli assicuratori in Lussemburgo e Svezia, che insieme rappresentano il 90% di tutte le esposizioni legate agli asset crittografici tra le imprese di assicurazione in Europa. Altri paesi, come Irlanda, Danimarca e Liechtenstein, hanno anche esposizioni più piccole ma saranno comunque influenzati dalle nuove normative.
Considerazioni future
EIOPA ha riconosciuto che, con l'aumento dell'adozione degli asset crittografici, potrebbe essere necessaria un'approccio normativo più differenziato. Le raccomandazioni dell'autorità mirano a garantire che le imprese di assicurazione siano adeguatamente preparate a gestire i rischi associati agli asset crittografici, proteggendo infine gli assicurati in un panorama finanziario in evoluzione.
Fonti
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L'agenzia di vigilanza dell'UE vuole che le partecipazioni in criptovalute degli assicuratori siano coperte al 100%, citando la volatilità, Cointelegraph.
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