Un importante trader di criptovalute, James Wynn, ha lanciato un duro avvertimento: il DEX (exchange decentralizzato) dark pool proposto da Changpeng Zhao (CZ) per i perpetuals potrebbe sfidare in modo significativo la posizione di mercato di HyperLiquid. Wynn, un critico vocale del modello di compensazione di HyperLiquid, ritiene che le vaste risorse di CZ e la sua attenzione alla mitigazione degli attacchi MEV (Maximal Extractable Value) potrebbero ridefinire il trading di derivati on-chain.
La minaccia incombente per HyperLiquid
James Wynn, una figura ben nota nella comunità di trading, ha espresso preoccupazioni che il potenziale ingresso di CZ nello spazio dei DEX dark pool possa sconvolgere l'attuale posizione di HyperLiquid. L'apprensione di Wynn deriva dal comprovato track record di CZ nella costruzione di piattaforme leader del settore, come dimostrato dal dominio di Binance nel mercato degli exchange centralizzati. Sottolinea il sostegno finanziario di CZ, la sua vasta rete e i team qualificati come vantaggi formidabili.
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Le risorse e la storia di esecuzione di CZ rappresentano una significativa minaccia competitiva.
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L'attuale struttura trasparente del libro ordini di HyperLiquid la rende vulnerabile al MEV.
La critica di Wynn a HyperLiquid
L'avvertimento di Wynn arriva in mezzo alle sue continue critiche al programma di referral e alla struttura di compensazione di HyperLiquid. Nonostante abbia generato un volume di trading e iscrizioni di utenti sostanziali per la piattaforma, Wynn afferma di aver guadagnato solo 34.000 dollari tramite i referral di HyperLiquid. Ha pubblicamente etichettato il loro modello di compensazione come "estremamente scarso" rispetto ad altre piattaforme. Wynn ha anche rivelato che i suoi tentativi di assicurarsi un accordo di partnership con HyperLiquid sono stati rifiutati, poiché la piattaforma, a quanto pare, evita tali accordi con i singoli promotori.
La visione di CZ per un DEX dark pool
Changpeng Zhao ha recentemente delineato la sua visione per un exchange di perpetuals dark pool on-chain, con l'obiettivo di affrontare i problemi fondamentali di trasparenza prevalenti nelle strutture DEX esistenti. CZ ha sottolineato come la visibilità degli ordini in tempo reale sui DEX crei opportunità per il front-running e gli attacchi MEV, aumentando in ultima analisi i costi per i grandi trader. Ha espresso il suo lungo sconcerto per la natura pubblica dei libri ordini, anche sugli exchange centralizzati, che possono rivelare le intenzioni di trading.
La soluzione proposta da CZ prevede di nascondere completamente i libri ordini o di mascherare i depositi di smart contract fino al completamento dell'esecuzione del trade. Ha suggerito che tecnologie come le prove a conoscenza zero potrebbero abilitare questa funzionalità preservando i vantaggi del regolamento on-chain. Questo approccio contrasta direttamente con l'attuale modello di libro ordini completamente on-chain di HyperLiquid, che rende tutta l'attività di trading trasparente e suscettibile alla stessa sfruttamento MEV che il concetto di dark pool di CZ cerca di eliminare.
Fonti
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