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Bitwise Asset Management ha modificato i suoi depositi di Exchange-Traded Fund (ETF) su Dogecoin (DOGE) e Aptos (APT) per includere i riscatti in natura. Questo aggiornamento strategico è considerato un passo significativo verso la potenziale approvazione normativa, allineandosi alle discussioni in evoluzione tra gli emittenti e la Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti per quanto riguarda le strutture degli ETF cripto.
Bitwise modifica i depositi ETF per Dogecoin e Aptos
Le recenti modifiche di Bitwise ai suoi ETF proposti su Dogecoin e Aptos incorporano ora meccanismi di riscatto in natura. Ciò consente agli investitori di scambiare le quote ETF direttamente con i token di criptovaluta sottostanti, anziché con denaro contante. Questo metodo è generalmente considerato più efficiente dal punto di vista fiscale e attraente per una gamma più ampia di investitori, dal retail all'istituzionale.
L'inclusione dei riscatti in natura segnala un impegno positivo con la SEC, poiché questa caratteristica è stata un punto di discussione per gli ETF cripto.
Il significato dei riscatti in natura
I riscatti in natura sono uno sviluppo cruciale per gli ETF cripto. Per i prodotti finanziari tradizionali, questo meccanismo è standard, ma la sua applicazione agli asset digitali è relativamente nuova. La SEC ha esplorato le creazioni e i riscatti in natura per gli ETF spot su Bitcoin ed Ethereum, con la commissaria Hester Peirce che ha indicato la loro crescente considerazione.
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Efficienza fiscale: Riduce gli eventi imponibili per gli investitori.
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Costi ridotti: Elimina la necessità di conversioni in contanti, riducendo potenzialmente i costi di transazione e gli spread bid-ask.
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Allineamento normativo: Suggerisce la volontà degli emittenti di adattarsi al feedback normativo, accelerando potenzialmente i processi di approvazione.
Ottimismo degli analisti e impatto sul mercato
Eric Balchunas, analista senior di ETF di Bloomberg, considera questi depositi modificati come un forte indicatore di progresso e di miglioramento del dialogo tra gli emittenti di fondi e la SEC. Suggerisce che le probabilità di approvazione per Dogecoin, Aptos e altri ETF altcoin sono alte, potenzialmente entro i prossimi due o quattro mesi.
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Maggiore coinvolgimento: Balchunas rileva un atteggiamento più collaborativo da parte della SEC rispetto al processo di approvazione dell'ETF spot su Bitcoin.
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Approvazioni scaglionate: Le approvazioni saranno probabilmente scaglionate per tipo di asset per evitare di sovraccaricare il mercato.
Panorama più ampio degli ETF altcoin
I depositi di ETF su Dogecoin e Aptos di Bitwise fanno parte di una tendenza più ampia di applicazioni di ETF altcoin. Ad aprile 2025, oltre 70 ETF di criptovalute erano in attesa di revisione da parte della SEC, coprendo una vasta gamma di asset digitali, dalle memecoin ai token di governance. Questa ondata di applicazioni è in parte attribuita a un cambiamento nell'approccio normativo sotto l'attuale amministrazione.
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Dogecoin (DOGE): L'ottava criptovaluta per capitalizzazione di mercato, con un significativo interesse da parte di altre aziende come Grayscale e 21Shares che hanno anche presentato domanda per ETF DOGE.
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Aptos (APT): Il token nativo della blockchain Aptos, classificato come la 32esima criptovaluta più grande, è visto come un "punto di svolta" per l'integrazione delle Layer 1 nei mercati dei capitali tradizionali.
Mentre i critici sostengono che gli ETF cripto centralizzano una classe di asset decentralizzata, molti stakeholder credono che siano essenziali per l'adozione mainstream e la convalida normativa. L'apertura della SEC ai meccanismi in natura potrebbe aprire la strada a una più ampia gamma di ETF di asset digitali in futuro.
Fonti
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Bitwise aggiunge riscatti in natura ai depositi ETF DOGE, APT, Cointelegraph.
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Bitwise aggiorna i depositi ETF DOGE e APT per includere i riscatti in natura, MoneyCheck.
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Bitwise deposita S-1 modificati per il suo ETF spot su Dogecoin e gli ETF spot su Aptos, Cryptopolitan.
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