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Falcon USD (USDf), una stablecoin sintetica, si è recentemente sganciata dal suo obiettivo di $ 1, scendendo a $ 0,9783. Questo evento ha acceso preoccupazioni all'interno della comunità DeFi riguardo alla qualità e alla liquidità delle sue garanzie, tracciando parallelismi con le passate crisi delle stablecoin e sollecitando un esame approfondito del suo sostegno e della sua governance.
Punti chiave
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Lo sganciamento di Falcon USD (USDf) ha sollevato notevoli preoccupazioni sulla sua liquidità e sulla qualità delle sue garanzie sottostanti.
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Nonostante le rassicurazioni di Falcon Finance in merito all'ipercollateralizzazione e alla gestione del rischio, lo scetticismo della comunità persiste a causa di problemi di trasparenza e accuse di sostegno di attività illiquide.
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Questo evento sottolinea le sfide e i rischi in corso associati alle stablecoin sintetiche e garantite da criptovalute, in particolare in assenza di una solida supervisione normativa e di audit trasparenti delle riserve.
Falcon USD si sgancia: uno sguardo più da vicino all'instabilità
Falcon USD (USDf), emesso dal protocollo di finanza decentralizzata (DeFi) Falcon Finance, ha subito un significativo sganciamento dal suo valore previsto di $ 1, scendendo a $ 0,9783. Questa instabilità ha sollevato allarmi tra investitori e analisti, in particolare data la sua natura sintetica e ipercollateralizzata, che si basa su risorse digitali piuttosto che su depositi fiat diretti.
Emergono preoccupazioni sulla liquidità e sulle garanzie
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Diminuzione della liquidità onchain: i dati blockchain di Parsec indicano un forte calo della liquidità onchain di USDf, attualmente pari a 5,51 milioni di dollari. Questa riduzione ha alimentato panico e incertezza tra i detentori.
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Qualità discutibile delle garanzie: a differenza delle stablecoin garantite da fiat, USDf viene coniata bloccando varie risorse digitali, comprese le criptovalute volatili. Voci e preoccupazioni sulla qualità e la trasparenza di queste attività sottostanti hanno minato la fiducia degli investitori.
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Accuse di sostegno illiquido: i critici, tra cui lo sviluppatore pseudonimo 0xlaw, affermano che USDf è sostenuto da attività illiquide, come le grandi riserve del token MOVE di Movement Network, di cui Coinbase ha sospeso le negoziazioni a maggio a causa della non conformità.
La risposta di Falcon Finance e lo scetticismo della comunità
Andrei Grachev, managing partner sia di DWF Labs (un sostenitore di Falcon Finance) sia dell'emittente di stablecoin, ha affrontato le preoccupazioni tramite un post su X. Ha affermato che:
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USDf è ipercollateralizzato al 116%.
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L'89% delle garanzie (circa 565 milioni di dollari) è costituito da stablecoin e Bitcoin (BTC), con solo l'11% (circa 67,5 milioni di dollari) in altcoin.
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Falcon Finance impiega strategie neutrali rispetto al mercato per generare entrate, garantendo l'assenza di rischi di trading direzionali.
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Il peg è mantenuto organicamente dai trader attraverso opportunità di arbitraggio.
Tuttavia, la comunità rimane scettica. Alex Obchakevich, fondatore di Obchakevich Research, ha messo in dubbio le affermazioni, sottolineando che concorrenti come DAI o USDC hanno posizioni più consolidate e riserve più ampie. Inoltre, una valutazione di LlamaRisk di fine maggio ha segnalato preoccupazioni sull'autorità unilaterale del team di Falcon sulla gestione delle attività di riserva e sulla potenziale sovraemissione.
Implicazioni più ampie per il mercato delle stablecoin
Lo sganciamento di USDf ha riacceso i timori di una più ampia crisi delle stablecoin, tracciando parallelismi con l'incidente di Terra (LUNA). Mentre le stablecoin garantite da fiat come USDT e USDC hanno visto un aumento dell'offerta e dell'adozione, l'incidente evidenzia i rischi inerenti ai modelli di stablecoin meno trasparenti o guidati algoritmicamente. I regolatori a livello globale stanno aumentando il loro controllo sulle stablecoin, con l'obiettivo di prevenire future instabilità del mercato e proteggere gli investitori da schemi fraudolenti.
Fonti
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Falcon USD Stablecoin si sgancia tra calo di liquidità e timori di trasparenzaChiedi a ChatGPT, Cointelegraph.
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Falcon USDf perde il peg, scatenando timori di crisi delle stablecoin, AInvest.
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