Il Ministero delle Finanze russo sta considerando la tokenizzazione dell'oro come una "soluzione molto promettente" per facilitare i pagamenti transfrontalieri e i regolamenti internazionali nell'attuale panorama economico globale. Questa iniziativa mira a sfruttare gli asset digitali per le transazioni finanziarie, con potenziali implicazioni per il commercio internazionale e gli investimenti.
Punti Chiave
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Il Ministero delle Finanze russo sta esplorando la tokenizzazione dell'oro per i pagamenti internazionali.
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La mossa è vista come un modo per navigare le "nuove realtà" nella finanza globale.
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Sono previste modifiche alla legislazione sugli asset finanziari digitali (DFA) per semplificare la contabilità fiscale degli strumenti di debito digitali.
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Gli esperti evidenziano potenziali benefici come una migliore distribuzione degli asset e l'investimento frazionato, ma avvertono anche sull'accettazione internazionale e sugli ostacoli normativi.
Motivazioni Dietro la Tokenizzazione dell'Oro
Alexey Yakovlev, Direttore del Dipartimento Politiche del Ministero delle Finanze, ha dichiarato che la digitalizzazione dell'oro potrebbe abilitare nuove soluzioni per i pagamenti transfrontalieri. Ciò si allinea con una tendenza più ampia di esplorare meccanismi finanziari alternativi in mezzo alle attuali sfide geopolitiche ed economiche.
Adeguamenti Legislativi e Fiscali
Parallelamente a ciò, Alexey Guznov, Vice Presidente della Banca Centrale, ha annunciato imminenti modifiche legislative al quadro normativo per gli asset finanziari digitali (DFA). Questi emendamenti permetteranno che le spese relative all'emissione di strumenti di debito digitali siano incluse nella base imponibile generale dell'imposta sul reddito delle società. Attualmente, tutte le operazioni DFA sono contabilizzate separatamente, il che complica le dichiarazioni fiscali e riduce l'interesse per lo strumento.
Prospettive degli Esperti sulla Tokenizzazione
Maria Agranovskaya, Managing Partner di "Agranovskaya & Partners", ha osservato che, sebbene l'oro tokenizzato di per sé potrebbe non essere utilizzato per pagamenti diretti come una valuta, potrebbe funzionare come un prezioso strumento intra-gruppo o di investimento per la stabilizzazione. Ha anche suggerito la possibilità di token emessi all'estero garantiti da oro russo, sebbene i meccanismi di implementazione rimangano poco chiari. Agranovskaya ha anche indicato la tecnologia esistente dei Diritti Digitali di Utilità (UDR), che ha visto un'adozione limitata a causa di aspetti fiscali irrisolti.
Artem Tolkachev, un investitore in criptovalute, ritiene che l'oro tokenizzato potrebbe servire come strumento di regolamento alternativo, specialmente dato l'accesso limitato all'infrastruttura finanziaria basata sul dollaro. Lo vede come un modo più conveniente per distribuire l'asset, agendo potenzialmente come un analogo dei conti di metalli preziosi non allocati ma con un più facile trasferimento dei diritti e capacità di investimento frazionato. Questa iniziativa potrebbe anche servire come banco di prova per sforzi più ampi di digitalizzazione finanziaria, inclusa la tokenizzazione di debiti, azioni e materie prime.
Tuttavia, Tolkachev ha anche sollevato punti critici, sottolineando che il successo di tali token dipende dalla volontà delle controparti internazionali di accettarli. Ha messo in dubbio se le entità straniere si fiderebbero dei custodi che detengono l'oro e garantiscono il riscatto dei token. Il beneficio principale, secondo Tolkachev, risiede nella creazione di liquidità e facilità di regolamento, ma non fornisce intrinsecamente un rendimento, a differenza di strumenti tradizionali come i titoli di Stato o i fondi del mercato monetario. Pertanto, l'adozione dipende da utenti reali e casi d'uso chiari, non solo dalla tecnologia stessa.
Tendenze e Sfide Globali
Il mercato globale degli asset del mondo reale (RWA) tokenizzati ha registrato una crescita significativa, con i titoli di Stato tokenizzati che hanno raggiunto i 5,6 miliardi di dollari. Tuttavia, esperti come Agranovskaya sottolineano la necessità di requisiti normativi standardizzati tra le diverse giurisdizioni. Le diverse normative in luoghi come Dubai, gli Stati Uniti e l'Europa (sotto MiCA) creano complessità per gli asset tokenizzati. Tolkachev ha aggiunto che l'obiettivo principale della tokenizzazione è attualmente su strumenti altamente liquidi come i titoli del Tesoro statunitensi e i fondi del mercato monetario, che offrono rendimenti stabili. La tokenizzazione delle azioni offre un accesso migliorato per gli investitori in criptovalute, consentendo loro di interagire con gli strumenti finanziari tradizionali direttamente dai loro wallet.
Tolkachev ha sottolineato che la tokenizzazione è intrinsecamente legata alla regolamentazione. Un token diventa uno strumento finanziario completo solo quando la legge riconosce i diritti di proprietà. Le giurisdizioni con regimi speciali, come gli Stati Uniti e l'UE, stanno aprendo la strada. Inoltre, il ruolo di un custode fidato, che detiene l'asset sottostante e garantisce il supporto del token, è cruciale per l'accettazione del mercato. L'affidabilità di questa infrastruttura è tanto importante quanto la tecnologia stessa.
Fonti
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