NYDIG avverte di tempi volatili per le riserve crypto mentre i premi si riducono

New York Digital Investment Group (NYDIG) ha emesso un duro avvertimento alle aziende di tesoreria di asset digitali (DAT), prevedendo un "periodo turbolento" in arrivo man mano che i premi sulle loro azioni si riducono. Questa tendenza, osservata anche mentre Bitcoin raggiunge nuovi massimi, è attribuita a una confluenza di fattori tra cui l'ansia degli investitori per i prossimi sblocchi di offerta e le mutevoli strategie aziendali.

Punti Chiave

• I premi per le aziende di tesoreria di asset digitali stanno diminuendo, con potenziale di ulteriore calo.

• NYDIG consiglia a queste aziende di riservare fondi per i riacquisti di azioni proprie per sostenere i prezzi delle loro azioni.

• Le detenzioni di Bitcoin da parte di società pubbliche hanno raggiunto il picco, ma il ritmo dei nuovi acquisti sta rallentando.

La Riduzione dei Premi Segnala Problemi

Greg Cipolaro, responsabile globale della ricerca di NYDIG, ha evidenziato che il divario tra i prezzi delle azioni e i valori patrimoniali netti (NAV) delle principali aziende acquirenti di Bitcoin come Metaplanet e Strategy si sta comprimendo. Questa compressione è guidata da diverse forze, tra cui le preoccupazioni degli investitori per i prossimi sblocchi di offerta, i cambiamenti nel modo in cui i team di gestione DAT stanno affrontando i loro obiettivi, l'aumento dell'emissione di azioni, la presa di profitto da parte degli investitori e una mancanza di differenziazione tra le varie strategie di tesoreria.

Le aziende di tesoreria di criptovalute hanno visto un significativo interesse da parte degli investitori nell'ultimo anno, attirando miliardi di dollari. Gli investitori valutano tipicamente queste aziende confrontando i prezzi delle loro azioni con il valore degli asset che detengono. Cipolaro suggerisce che un "periodo turbolento potrebbe essere in arrivo" poiché molte di queste aziende sono in attesa di fusioni o accordi di finanziamento, il che potrebbe innescare una vendita sostanziale da parte degli azionisti esistenti. Ha notato che alcune aziende, come KindlyMD e Twenty One Capital, stanno scambiando a o al di sotto dei loro recenti valori di raccolta fondi, una situazione che potrebbe peggiorare la pressione di vendita una volta che le azioni diventeranno liberamente negoziabili.

Consigli Strategici per le Aziende di Tesoreria

Per contrastare la caduta dei prezzi delle azioni rispetto al NAV, Cipolaro ha raccomandato i programmi di riacquisto di azioni proprie come soluzione più diretta. Questi programmi mirano a incrementare i prezzi delle azioni riducendo l'offerta disponibile di azioni. Il suo consiglio principale ai DAT è di "mettere da parte parte dei fondi raccolti per sostenere le azioni tramite riacquisti".

Dinamiche Mutevoli nelle Detenzioni di Bitcoin

Secondo un rapporto di CryptoQuant, le detenzioni di Bitcoin da parte di aziende focalizzate sull'acquisizione della criptovaluta hanno raggiunto un picco di 840.000 BTC quest'anno. Strategy detiene la porzione maggiore, rappresentando il 76% di questo totale. Sebbene il numero di acquisti mensili sia aumentato, la quantità complessiva di Bitcoin acquisita da queste aziende è rallentata ad agosto, scendendo al di sotto della media mensile dell'anno. Inoltre, queste aziende stanno ora acquistando quantità minori di Bitcoin per transazione.

Ad esempio, la dimensione media di acquisto di Strategy è diminuita a 1.200 BTC ad agosto, un calo significativo rispetto al suo picco di 14.000 BTC all'inizio dell'anno. Altre aziende hanno visto una riduzione ancora più pronunciata della dimensione di acquisto. Questo rallentamento ha influenzato il tasso di crescita delle detenzioni di Bitcoin in tesoreria, con il tasso di crescita mensile di Strategy che è sceso al 5% ad agosto, dal 44% alla fine del 2024. Altre aziende hanno registrato una crescita dell'8% ad agosto, un netto contrasto con la loro crescita del 163% a marzo.

Il prezzo di Bitcoin è rimasto relativamente stabile nelle ultime 24 ore, scambiando intorno ai $111.200, ma ha registrato un calo del 10,5% rispetto al suo picco di metà agosto di oltre $124.000.

Fonti

• Le Tesorerie di Criptovalute si Preparano a un “Periodo Turbolento” Mentre i Premi NAV Diminuiscono, Cointelegraph.