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Il gestore patrimoniale Bitwise ha presentato una richiesta per lanciare un fondo negoziato in borsa (ETF) incentrato sul protocollo di futures perpetui Hyperliquid e sul suo token nativo, HYPE. Questa mossa arriva mentre il panorama degli scambi decentralizzati (DEX) si intensifica, con nuovi attori che sfidano i leader consolidati nello spazio del trading di futures on-chain.
Punti chiave
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Bitwise ha richiesto un ETF spot su Hyperliquid, con l'obiettivo di tracciare il token HYPE.
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La richiesta avviene in un contesto di accesa competizione tra i DEX di futures perpetui, con Aster che sta guadagnando una notevole trazione.
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L'ETF proposto offrirebbe la creazione e il riscatto in natura, consentendo scambi diretti di token.
Richiesta di ETF Bitwise Hyperliquid
La domanda di Bitwise, un modulo S-1 depositato presso la Securities and Exchange Commission (SEC), delinea l'intenzione di creare il Bitwise Hyperliquid ETF. Questo fondo detenerebbe direttamente il token Hyperliquid (HYPE), che è parte integrante del protocollo, offrendo sconti sul suo scambio decentralizzato e fungendo da pagamento per le commissioni blockchain. La richiesta non specifica ancora l'exchange in cui l'ETF sarà negoziato, il suo simbolo ticker o le commissioni associate.
Questa strategia rispecchia i lanci di successo degli ETF spot su Bitcoin ed Ether, con l'obiettivo di fornire agli investitori un'esposizione diretta al valore del token Hyperliquid. Una caratteristica notevole dell'ETF proposto è il suo piano per la creazione e il riscatto in natura. Questo meccanismo, precedentemente approvato dalla SEC per i prodotti crittografici, consente lo scambio di quote ETF con i token HYPE sottostanti, piuttosto che affidarsi esclusivamente a transazioni in contanti, che la SEC ha descritto come più efficienti.
Le guerre dei DEX si intensificano
Il tempismo della richiesta di Bitwise è significativo, coincidendo con un periodo di accesa competizione nel mercato dei DEX di futures perpetui. Aster, un DEX che opera sulla BNB Chain, ha recentemente registrato un drammatico aumento del volume di scambi e dell'open interest, superando Hyperliquid, che in precedenza deteneva la posizione di leader per il trading di futures on-chain. I dati indicano che il volume di scambi di Aster è più che triplicato rispetto a quello di Hyperliquid negli ultimi periodi. Allo stesso modo, l'open interest per il token nativo di Aster ha visto un aumento sostanziale, mentre l'open interest di Hyperliquid ha registrato un leggero calo.
Percorso normativo
Sebbene la presentazione del modulo S-1 sia un primo passo cruciale, Bitwise deve anche presentare un modulo 19b-4 per avviare il processo di approvazione della SEC. Questo processo potrebbe richiedere fino a 240 giorni. Sebbene la SEC abbia snellito il processo di approvazione per gli ETF crittografici stabilendo standard di quotazione generici, Bitwise riconosce nella sua richiesta che attualmente non esistono contratti futures Hyperliquid registrati presso la Commodity Futures Trading Commission (CFTC), un fattore che potrebbe influenzare i tempi di approvazione.
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