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Il panorama degli investimenti di venture capital nel settore crypto sta assistendo a un netto cambiamento, mentre i leader del settore evidenziano un crescente senso di cautela tra i fondi di venture capital. Invece di essere guidati da nuove tendenze appariscenti, gli investitori danno sempre più priorità a progetti con un reale coinvolgimento degli utenti e modelli di business sostenibili.
Punti Chiave
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I VC crypto stanno esercitando una maggiore cautela e scrutinio nei loro investimenti.
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L’attenzione si sta spostando dalle narrazioni guidate dall’hype verso l’applicazione e l’adozione nel mondo reale.
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Il fundraising e l’attività di accordi nelle startup crypto sono crollati bruscamente nel Q2 2025.
Maggiore Scrutinio sui Nuovi Progetti Crypto
Secondo dirigenti come Sylvia To di Bullish Capital Management, i giorni in cui gli investitori sostenevano indiscriminatamente la prossima grande novità in ambito crypto—spesso solo sulla base di narrazioni persuasive o della promessa di una tecnologia rivoluzionaria—sono in gran parte finiti. Come ha osservato To durante un recente evento di settore, i venture capitalist pongono sempre più domande critiche prima di impegnare fondi, come chi stia effettivamente utilizzando una determinata tecnologia o piattaforma e se l’infrastruttura sottostante stia davvero generando valore.
Molti nel settore ricordano il recente passato, in cui le promesse ambiziose hanno portato a un’ondata di nuove reti blockchain e progetti infrastrutturali. Questa proliferazione, tuttavia, ha lasciato il mercato frammentato e spesso inondata di finanziamenti che non potevano essere giustificati dalle metriche di adozione. Ora, gli investitori sono molto più deliberati, analizzando volumi di transazioni reali, numeri di utenti e la fattibilità complessiva dei modelli di business.
Valutazioni e Livelli di Finanziamento Sotto Pressione
Il passaggio verso una maggiore selettività sta impattando anche la raccolta fondi delle startup, con molti progetti che, secondo quanto riferito, raccolgono capitali a valutazioni che gli investitori ora definiscono irrealistiche o eccessivamente dipendenti da proiezioni speculative. Con un generale raffreddamento nell’erogazione di capitali nel settore, i finanziamenti totali per le startup crypto hanno subito una significativa contrazione.
Durante l’ultimo trimestre, i dati mostrano un calo del 59% nei finanziamenti complessivi per startup crypto e blockchain, accompagnato da una diminuzione del 15% nel numero di accordi. Il totale degli investimenti di venture capital nel settore per il Q2 2025 è stato appena sotto i 2 miliardi di dollari, segnalando un netto calo rispetto ai periodi precedenti.
I VC Richiedono Ricavi Prevedibili e Use Case Provati
In linea con queste tendenze, Eva Oberholzer, chief investment officer di Ajna Capital, descrive un nuovo atteggiamento dei VC che valorizza flussi di entrate prevedibili, partnership istituzionali e segni di adozione irreversibile da parte degli utenti. Questo approccio si contrappone all’appetito del ciclo precedente per scommesse ad alto rischio e alto rendimento guidate dalla speranza di ritorni rapidi e narrazioni sensazionali.
Ciononostante, pochi fondi selezionati continuano ad attrarre impegni sostanziali—come Strive Funds, che di recente ha ottenuto 750 milioni di dollari per perseguire strategie in asset digitali. Tuttavia, questi investimenti sono sempre più concentrati su progetti con crescita dimostrata o in asset considerati relativamente a basso rischio, come Bitcoin.
Il cambiamento nel sentimento dei VC riflette una più ampia maturazione all’interno del settore crypto. Man mano che gli investitori diventano più disciplinati, ora ci si aspetta che le startup forniscano prove chiare di trazione e sostenibilità, segnalando una nuova era in cui sarà la sostanza, non solo la storia, a guidare l’innovazione.
Fonti
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I VC Crypto Stanno Diventando Più Conservatori: Exec, Cointelegraph.
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